Доу 36000! Криптовалюта на 3 триллиона долларов! Диаграмма бурного десятилетия в финансах

Помечать Предприимчивый инвестор’к 10-летию мы собрали ретроспективы наше освещение самых важных тем в области финансов и инвестирования за последнее десятилетие.

Dow 36 000, криптовалюта, Brexit, GameStop, пандемия.

Представьте, что вы произносили эти термины еще осенью 2011 года, когда Предприимчивый инвестор впервые запустил. Что бы они вызвали у вас и вашей аудитории?

А теперь перенесемся на 10 лет вперед и сравним, что они значили тогда, с тем, что они значат для нас сегодня.

Это другой мир, не так ли?

На этот раз десять лет назад промышленный индекс Доу-Джонса колебался в районе 11 000 пунктов. За четыре года до худшего финансового кризиса за многие поколения ей еще предстояло отыграть свою докризисную отметку. Бычьи прогнозы Джеймса К. Глассмана и Кевина А. Хассета на 1999 год звучали столь же надуманными, как и тогда, когда в начале нулевых лопнул технологический пузырь.

Инфляция, тем временем, вряд ли была поводом для беспокойства, уж точно не с почти нулевыми процентными ставками. Несмотря на безудержное монетарное стимулирование, дефляция была во многих отношениях более серьезной проблемой.

А как же крипто? Если не считать биткойн, крипторынок был пустым холстом, скорее областью научной фантастики, чем реальными инвестиционными продуктами. Конечно, если бы вы предсказывали, что биткойн затмит рыночную капитализацию в 1 триллион долларов или превысит 65 000 долларов за штуку, вы бы удивились. То же самое, если бы вы предположили, что майнинг биткойнов когда-нибудь сравняется с потреблением энергии целыми странами.

И можно поспорить, что Brexit с чемоданом вызвал бы несколько «А?» также. Дальнейшее членство Соединенного Королевства в Европейском Союзе было тем, в чем ни у кого не было особых причин сомневаться. Безусловно, никакого референдума не было запланировано, а даже если бы он и был, немногие дали бы ему шанс изменить статус-кво. Евроскептиков можно было найти по всему британскому политическому спектру, но будь то тори или лейбористы, они, как правило, были если не маргиналами, то, по крайней мере, маргиналами. На фоне европейского долгового кризиса Grexit, или выход Греции из ЕС, в те дни казался гораздо более вероятным сценарием.

Что касается GameStop, то он был тем, чем он является сейчас: магазином в торговом центре, где продаются видеоигры. «Розничный апокалипсис» еще не вошел в обиход, но на фоне медленного восстановления, последовавшего за Великой рецессией, GameStop вряд ли выглядела как акция роста. Тогда на его графике не было ничего, что указывало бы на рыночную капитализацию в 15 миллиардов долларов, и ни один аналитик не мог предсказать, что он станет фундаментально-нематериальным детищем феномена акций мемов.

А что касается «пандемии», то COVID-19 в те дни точно не было ни у кого на радарах. И хотя более ранние вспышки атипичной пневмонии и гриппа H1N1 вызывали глобальную озабоченность и намекали на лежащую в их основе угрозу, к счастью, их масштабы были небольшими, а их воздействие ограниченным. Немногие из ныне живущих пережили такую ​​масштабную всемирную вспышку, которая закроет границы, заблокирует планету и повлечет за собой такие ужасные человеческие жертвы.

И все же мы здесь сегодня. Dow преодолел потолок в 36 000 пунктов. Инфляция, бездействовавшая целое поколение, подскочила до небывалых высот. Общая рыночная капитализация криптовалюты составляет около 3 триллионов долларов, даже если скептики считают ее внутреннюю стоимость равной нулю. Подпитываемая собственным воплощением популистской политической тенденции, охватившей большую часть мира, Великобритания осуществила несколько грязный развод с ЕС. GameStop взлетел до нелогичных высот и еще не вернулся на землю, вызванный восстанием общин на розничном рынке, последствия которого, вероятно, будут отражаться на долгие годы. И спустя более 18 месяцев после начала пандемии COVID-19 наша жизнь стала несравнимо другой. Что касается характера работы, то десятилетия перемен уложились в полтора года.

Прогноз: будущее будет другимВ финансах старая поговорка: есть только два вида прогнозов: удачный и неправильный. И никто, просматривая рыночный ландшафт в 2011 году, не мог предвидеть хаотических колебаний последних 18 месяцев, не говоря уже о безумных событиях — потрясениях, панике, истериках и внезапных обвалах — последних 10 лет. Невозможно было предсказать, что изменится, а что нет.

В Предприимчивый инвестор, мы опубликовали много прогнозов и перспектив за нашу 10-летнюю историю. Некоторые были чрезвычайно прозорливы. Многие не были. Но урок, лежащий в основе всех этих усилий, заключается в том, что, хотя анализ не всегда может приносить привлекательную доходность для нашего собственного портфеля или портфеля наших клиентов, сам процесс, тем не менее, сослужит нам хорошую службу. И, как и в случае с временной стоимостью денег, чем дольше мы держимся за нее, тем больше будет выгода от начисления сложных процентов.

Приобретение навыков и опыта, широкое чтение и консультации, разработка тезисов и их проверка, удовлетворение нашего любопытства и постоянное внимание к тому, что находится прямо перед нами, а также к тому, что на горизонте, даст нам лучшее понимание самих себя и рынков. , и друг друга. И это принесет дивиденды независимо от того, относятся ли они к финансовому разнообразию.

Имея это в виду, ниже мы подготовили подборку нашего самого популярного и проверенного временем контента. Эти подборки освещают многие ключевые темы последних 10 лет, а также предлагают убедительные уроки о том, как подходить, понимать и добиваться успеха в мире финансов и инвестиций.

Позади наше первое десятилетие, и мы надеемся, что в ближайшие месяцы и годы вы сможете получить больше и больше информации, и приглашаем вас присоединиться к нашему сообществу в качестве подписчика и рассмотреть возможность поделиться своими собственными исследованиями и точками зрения в качестве Предприимчивый инвестор участник.

Как читать финансовые новости

«Управляющий портфелем однажды сказал мне, что половина исследований на моем столе — пустая трата времени», — пишет Роберт Дж. Марторана, CFA. «Выясните, какая половина — мусор, и вы удвоите свою производительность», — посоветовал он. Помня об этом уроке, Марторана разработал серию статей «Как читать финансовые новости», чтобы помочь профессионалам в области инвестиций оптимизировать свое чтение и лучше отличать повествование от лишнего шума.

Совет о том, как стать аналитиком-исследователем

Что вы можете сделать, чтобы повысить свои шансы получить работу в качестве аналитика-исследователя? Джейсон Восс, CFA, описывает ряд шагов, которые могут предпринять начинающие аналитики.

Как я генерирую инвестиционные идеи

Откуда берутся инвестиционные идеи? Йоахим Клемент, CFA, делится своим процессом и описывает несколько ключевых шагов.

Семь типов институтов владельцев активов

«Институциональные инвесторы характеризуются как «крупная рыба» и «умные деньги», но что еще они такое?» — спрашивают Томас Бриганди, CFA, и Слоан Ортел. Далее они исследуют семь основных типов владельцев активов и движущие ими мотивы.

Семь основных шагов в управлении портфелем

Какие навыки нужны аналитику, чтобы стать управляющим портфелем? По словам Дато Сери Чеа Ченг Хе, им необходимо освоить семь шагов. Ларри Цао, CFA, объясняет.

Ренессанс нематериальной оценки: пять методов

Нематериальные активы становятся все более важными для корпоративной стоимости, и необходимо использовать новые методы оценки для точного расчета их стоимости. Антонелла Пука, CFA, CIPM, CPA, и Марк Л. Зила, CFA, CPA/ABV, ASA, исследуют некоторые из наиболее острых методов оценки.

Работа и лидерство: в одиночку

После неудачного опыта общения с ужасными и неэффективными начальниками Барбара Стюарт, CFA, пришла к выводу, правильному или ошибочному, что ей придется вести себя как придурок, чтобы добиться успеха в традиционной организации. Она приняла решение «вести себя» и не оглядывалась назад. Она считает, что такой вид самолидерства может стать самым важным видом лидерства из всех.

«Ваша сеть — это ваша чистая стоимость»: семь советов для развития вашей карьеры

Как вы можете воспользоваться текущим моментом, чтобы продвинуться по карьерной лестнице? Эрик Сим, CFA, делится своими советами о том, как создать и использовать свой социальный капитал.

Говард Маркс, CFA: шансы на вашей стороне

Какие две самые важные вещи должен сделать инвестор, чтобы добиться успеха? Управляйте рисками и знайте, где мы находимся в рыночном цикле, — говорит Ховард Маркс, CFA. Лорен Фостер обдумывает свою точку зрения.

Асват Дамодаран о приобретениях: просто скажи «нет»

«Если вы посмотрите на коллективные доказательства по приобретениям, — сказал Асват Дамодаран, — это самое ценное разрушительное действие, которое может предпринять компания». Пол МакКэффри исследует рассуждения Дамодарана.

NIFTY 50 больше не отражает индийскую экономику

Почему эталонные индексы в Индии и США показывают совершенно противоположные тенденции относительно роста ВВП? Саураб Мукерджа, CFA, делится своим анализом.

Катастрофа NMC Health: четыре красных флажка?

Могли ли прогностические модели предвидеть манипулирование доходами NMC Health и риск банкротства? Бинод Шанкар, CFA, подсчитывает цифры.

Роберто Кампос Нето, CFA, о COVID-19, ESG и инклюзивном восстановлении

Глава Центрального банка Бразилии Роберто Кампос Нето, CFA, объясняет реакцию денежно-кредитной политики на кризис COVID-19 в интервью Марг Франклин, CFA.

Акционерная стоимость против благосостояния акционеров

В чьих интересах должны управляться компании? «Я думаю: «Что компании должны максимизировать?‘ — самый важный вопрос, с которым мы сталкиваемся сегодня в современной капиталистической экономике», — пояснил Луиджи Зингалес. Джули Хаммонд, CFA, CPA, обсуждает свой анализ.

Что упускают из виду самые активные и пассивные дебаты

Когда дело доходит до выбора между активным и пассивным, инвесторы должны рассмотреть как минимум три вопроса, объясняет Ханси Мехротра, CFA.

Переопределение фиксированного дохода

Золотой век фиксированного дохода закончился, пишет Марк Армбрустер, CFA. Это означает, что мы должны переосмыслить управление портфелем и контроль рисков.

Старение и акции: продажа акций в долгосрочной перспективе

По мере старения населения, кто останется покупать акции? Николас Рабенер дает свой анализ. Его заключение? «Как пассажиры на тонущем Титаник, инвесторам негде спрятаться и нет безопасной гавани, чтобы переждать это».

Жизнь с риском: айсберг COVID-19

«Жизнь — это риск. Мы адаптируемся, внедряем инновации и идем на разумные компромиссы, чтобы идти вперед», — пишут Лоуренс Б. Сигел и Стивен С. Сексауэр. «Мы управляем рисками, потому что не можем жить без риска, даже если бы захотели. На самом деле, измениться — значит пойти на риск, а весь экономический прогресс зависит от изменений».

Если вам понравился этот пост, не забудьте подписаться на Предприимчивый инвестор.

Все сообщения являются мнением автора. Как таковые, их не следует рассматривать как рекомендации по инвестированию, и высказанные мнения не обязательно отражают взгляды Института CFA или работодателя автора.

Изображение предоставлено: ©Getty Images / Шон Мерфи

Профессиональное обучение для членов института CFA

Члены Института CFA имеют право самостоятельно определять и сообщать о полученных кредитах профессионального обучения (PL), включая содержание на Предприимчивый инвестор. Участники могут легко записывать кредиты, используя свой онлайн-трекер PL.