Что означает российско-украинский конфликт для цены акций BP?

Этот контент был подготовлен Opto и первоначально опубликован в блоге Opto..

АД [BP.L] акции упали после решения продать около 20% акций российского нефтяного гиганта «Роснефть». Лондонская компания подверглась резкой критике за продажу своей доли, кульминацией чего стало объявление в воскресенье вечером.

В преддверии выхода акции BP заметно отставали от других крупных нефтяных компаний. Хотя эскалация напряженности в отношениях между Россией и Украиной привела к росту цен на нефть, считалось, что любые санкции, наложенные на российский нефтегазовый сектор, повлияют на долю BP в «Роснефти».

Выход «Роснефти» и цена акций BP

Цена акций BP снизилась более чем на 7% к обеду в понедельник, поскольку инвесторы переварили новость о решении, а ее акции, котирующиеся в США, упали на предрыночных торгах. Доля «Роснефти» оценивается в 14 миллиардов долларов, а решение обойдется BP в 25 миллиардов долларов, по ее собственным данным. Выход также отрезает ценный поток доходов для нефтяной компании. По словам Сюзанны Стритер из Hargreaves Lansdown, базовая прибыль BP от «Роснефти» в прошлом году составила 2,8 млрд долларов по сравнению с предыдущими 56 млн долларов.

В заявлении BP говорится, что она «по-прежнему уверена в гибкости и устойчивости» своих финансов, и подтвердила свое руководство по выплатам акционерам, включая дивиденды и выкупы, до 2025 года. Генеральный директор Бернард Луни также ушел из совета директоров «Роснефти». До сих пор остается неясным, как BP собирается практически отказаться от своей позиции.

Тем не менее, для BP рост цен на нефть может компенсировать потери бизнеса Роснефти. 25 февраля аналитик RBC Capital Markets Бирадж Борхатария повысил рейтинг компании до «выдающейся», написав в примечании для инвесторов: «Мы считаем, что любой гипотетический риск для полученных денежных средств будет компенсирован ростом геополитической напряженности. Для сравнения: по нашим оценкам, дивиденды в размере 1,8 млрд долларов могут быть компенсированы изменением цен на нефть на 5–6 долларов за баррель в год».

Помимо BP, другие энергетические компании, присутствующие в России, такие как Shell [SHEL] и общая энергия [TTE]скорее всего, окажутся под большим давлением, чтобы продать свои доли.

Как российско-украинский конфликт повлиял на цены на нефть?

Цены на нефть взлетели после того, как Россия начала вторжение в Украину, когда нефть марки Brent в какой-то момент на прошлой неделе стоила 105,79 доллара за баррель. С тех пор опасения по поводу ограничений предложения ослабли: к концу недели фьючерсы на Brent и WTI упали ниже 100 долларов за баррель в надежде, что обе стороны в конфликте могут сесть за стол переговоров.

По мере роста цен на нефть росли и акции американского нефтяного гиганта Chevron. [CVX]что на 8,8% больше за последние семь дней по состоянию на 28 февраля, и Harbour Energy [HBR.L], до 15,6%. Акции BP, напротив, упали на 6,4%, закрывшись в понедельник на уровне 363,55 пенсов, поскольку ее доля в Роснефти заставила инвесторов продавать.

Еще до конфликта цены на нефть росли, поскольку после восстановления после пандемии спрос превышал предложение. Цены на нефть марки Brent выросли с 68,87 доллара за баррель 1 декабря до 99,08 доллара за баррель 24 февраля. И Brent, и WTI в настоящее время торгуются на самой высокой отметке с 2014 года, и ОПЕК стремилась увеличить добычу сырой нефти.

Как сообщает Файнэншл ТаймсGoldman Sachs прогнозирует, что цены на нефть могут достичь 125 долларов за баррель даже без санкций. Rystad Energy прогнозирует, что цена на нефть может вырасти до 130 долларов за баррель и выше, если будут введены санкции.

В любом случае неясно, введут ли западные страны санкции в отношении экспорта нефти из России. Страна является третьим в мире экспортером сырой нефти и крупнейшим экспортером природного газа. Вместе они составляют более половины всего экспорта России. Любые санкции в отношении экспорта нефти и газа нанесут ущерб стране, но также приведут к росту цен в других странах. В США цены на бензин уже резко выросли из-за инфляции.

Что дальше для нефтяных запасов?

Акции энергетических компаний, как правило, хорошо себя чувствуют в условиях инфляции — большой страх на рынках перед началом конфликта на Украине. Наблюдаемый рост цен на акции BP и Chevron контрастирует с падением, с которым столкнулись акции роста в этом году.

Институциональные инвесторы также инвестируют в этот сектор. В четвертом квартале крупнейшей покупкой знаменитого управляющего хедж-фонда Стэнли Дракенмиллера стала компания Chevron, купившая 824 440 акций. Крупнейшие институциональные покровители BP включают Vanguard [VOO] и БлэкРок [BLK]причем оба занимают значительные должности в компании.

В краткосрочной и среднесрочной перспективе цены на нефть, вероятно, будут по-прежнему оказывать значительное влияние на результаты таких компаний, как BP и Chevron. Ранее в феврале BP сообщила о рекордной прибыли в размере 12,8 млрд долларов, что представляет собой восьмилетний максимум. Насколько потеря «Роснефти» повлияет на бизнес, будет внимательно наблюдать.

Отказ от ответственности Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

CMC Markets является поставщиком услуг только для исполнения. Материал (независимо от того, содержит ли он какое-либо мнение) предназначен только для общих информационных целей и не принимает во внимание ваши личные обстоятельства или цели. Ничто в этом материале не является (и не должно считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, представленное в материале, не является рекомендацией CMC Markets или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для любого конкретного человека.

Материал не был подготовлен в соответствии с требованиями законодательства, направленными на обеспечение независимости инвестиционных исследований. Хотя нам конкретно не запрещается вести дела до предоставления этого материала, мы не стремимся воспользоваться этим материалом до его распространения.

CMC Markets не одобряет и не высказывает мнение о торговых стратегиях, используемых автором. Их торговые стратегии не гарантируют какой-либо доход, и CMC Markets не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести, прямо или косвенно, в результате каких-либо инвестиций на основе любой информации, содержащейся здесь.

* Налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств и может измениться или может отличаться в юрисдикции, отличной от Великобритании.