Upstart или SoFi: какие акции станут кредитом для портфелей инвесторов?

Этот контент был подготовлен Opto и первоначально опубликован в блоге Opto..

Цена акций Upstart с конца прошлого года находится на нисходящей траектории, поскольку инфляционные опасения и отказ от акций роста повлияли на настроения инвесторов. У конкурирующей SoFi Technologies также наблюдается снижение с ноября 2021 года, но высокие доходы обеих компаний в четвертом квартале означают, что они могут торговаться со скидкой.

Выскочка [UPST] и софи [SOFI] — две финтех-акции, конкурирующие в растущей сфере личных финансов. Upstart использует искусственный интеллект для информирования о кредитных решениях, обрабатывая тысячи точек данных для определения права на получение кредита. Платформа связывает клиентов, ищущих кредиты, с банками, предлагающими их, зарабатывая деньги за счет реферального вознаграждения.

SoFi начиналась как сеть однорангового кредитования, а теперь позиционирует себя как универсальный магазин для личных финансов, предлагая все, от кредитов до страховых продуктов.

Инфляционные опасения и повышение процентных ставок центральными банками оказывают давление на цены акций Upstart и SoFi. На прошлой неделе Федеральная резервная система США повысила процентные ставки, что, по его словам, является первым из нескольких повышений, которые должны произойти в этом году. Центральный банк повысил процентные ставки на 0,25% почти с нуля, и, по некоторым оценкам, в этом году эта цифра может вырасти до 2%.

Высокая инфляция обычно приводит к повышению процентных ставок, что может сказаться на будущих доходах — проблема для акций роста, которые зависят от того, рискуют ли инвесторы, чтобы компания стала прибыльной. Кредиторы также могут быть подвержены дефолтам по кредитам, поскольку более высокие процентные ставки затрудняют погашение кредитов для клиентов.

Санджай Датта, финансовый директор Upstart, заявил аналитикам во время отчета о прибылях и убытках за четвертый квартал, что умеренное повышение процентных ставок не окажет «существенного влияния» на бизнес — аргументация заключается в том, что ставка ФРС «не приводит непосредственно к более высоким затратам». финансирования [Upstart’s] банковские партнеры». Датта добавил, что любое снижение спроса на кредиты со стороны заемщиков, реагирующих на повышение ставок, будет компенсировано «спросом на кредит в экономике в целом по мере исчезновения стимулов».

Upstart и SoFi делят ценовые показатели

Акции Upstart и SoFi какое-то время отставали. За год до 21 марта акции Upstart упали на 16,8%, а SoFi — на 39,5%. Обе акции отстали от более широкого индекса Nasdaq, который в этом году упал на 11,5%. За 12 месяцев Upstart упал на 23,7% по сравнению с падением SoFi на 47,6%.

Распродажи могут представлять возможность для покупки. В то время как аналитик JMP Securities Рональд Джози понизил свою целевую цену на Upstart до 245 долларов с 315 долларов по итогам четвертого квартала, это все еще значительный потенциал роста по сравнению с ценой закрытия 21 марта в 125,85 долларов. Аналитик сохранил свой рейтинг акций «выше рынка», заявив, что, несмотря на опасения по поводу роста процентных ставок и спроса на кредиты, Upstart должен продолжать расти.

Динамика цен на акции также улучшилась в марте. В период с 14 по 18 марта акции резко восстановились: Upstart вырос на 40,4%, а SoFi — на 24,5%.

Высокая прибыль в четвертом квартале

Выручка Upstart в четвертом квартале составила $305 млн, что на 252% больше, чем в прошлом году. Общий доход от комиссионных составил 287 млн ​​долларов США, что на 240% больше, чем в прошлом году. Чистая прибыль по GAAP составила 58,9 млн долларов по сравнению с 1 млн долларов в четвертом квартале 2020 года. Upstart ожидает, что выручка составит от 295 до 305 млн долларов в первом квартале 2022 года, а чистая прибыль составит от 18 до 22 млн долларов.

SoFi принесла скорректированную чистую выручку в размере 280 млн долларов в четвертом квартале, что на 54% больше, чем в прошлом году. Скорректированная EBITDA составила $5 млн — это шестой положительный квартал подряд.

SoFi прогнозирует скорректированную чистую выручку в размере от 280 до 285 миллионов долларов в первом квартале 2022 года, что на 30–32% больше, чем в прошлом году. Это включает в себя негативное влияние от 30 до 35 миллионов долларов в результате неожиданного продления моратория на выплату федерального студенческого кредита до 1 мая 2022 года.

В феврале SoFi приобрела банковский процессинговый бизнес Technisys в рамках сделки с акциями на сумму 1,1 млрд долларов. Высокий ценник разбавит акции, но в более долгосрочной перспективе SoFi заявляет, что приобретение принесет от 500 до 800 миллионов долларов дополнительного дохода к 2025 году, поскольку компания продает услуги традиционным банкам.

Аналитики видят потенциал роста в Upstart и SoFi

Аналитики видят потенциал как в Upstart, так и в SoFi. Нат Шиндлер, аналитик Bank of America, 17 февраля повысил рейтинг Upstart вдвое. Шиндлер изменил свой рейтинг с «неудовлетворительно» на «покупать», установив целевую цену акций в 255 долларов. Шиндлер сослался на высокие доходы и возможность того, что прогноз может быть консервативным.

Ашвин Ширвайкар из Citi подтвердил свою рекомендацию «покупать» и целевую цену в 20 долларов после отчета SoFi за четвертый квартал. Аналитик предположил, что приобретение Technisys и предполагаемая отмена моратория на кредиты должны поддержать историю роста компании.

Не столь оптимистична Бетси Грасек, аналитик Morgan Stanley, которая снизила свою целевую цену на SoFi до 10 долларов с 18 долларов в марте, указав на возможность того, что федеральный мораторий на студенческие кредиты может быть снова продлен до 2023 года.

Средняя целевая цена Upstart составляет $237,50 от аналитиков, опрошенных CNN Money, что предполагает потенциал роста на 88,7% к закрытию в понедельник. SoFi имеет целевую цену в 16,50 долларов, что предполагает потенциал роста 72,4%.

Отказ от ответственности Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

CMC Markets является поставщиком услуг только для исполнения. Материал (независимо от того, содержит ли он какое-либо мнение) предназначен только для общих информационных целей и не принимает во внимание ваши личные обстоятельства или цели. Ничто в этом материале не является (и не должно считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, данное в материале, не является рекомендацией CMC Markets или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для любого конкретного человека.

Материал не был подготовлен в соответствии с требованиями законодательства, направленными на обеспечение независимости инвестиционных исследований. Хотя нам конкретно не запрещается вести дела до предоставления этого материала, мы не стремимся воспользоваться этим материалом до его распространения.

CMC Markets не одобряет и не высказывает мнение о торговых стратегиях, используемых автором. Их торговые стратегии не гарантируют какой-либо доход, и CMC Markets не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести, прямо или косвенно, в результате каких-либо инвестиций на основе любой информации, содержащейся здесь.

* Налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств и может измениться или может отличаться в юрисдикции, отличной от Великобритании.