Должен ли я инвестировать в NerdWallet на текущем рынке?

Полностью эту статью можно найти в Приложение MyWallStвместе с аудиокомпаньоном. Зарегистрируйтесь сегодня для бесплатной учетной записи и ежемесячно получайте доступ к десяткам профессионально написанных статей и мнений аналитиков.

Мы впервые взглянули на NerdWallet в ноябре 2021 года, когда он дебютировал на публичных рынках. Тогда я был очень впечатлен компанией. Он ориентирован на миссию, у него есть страстный основатель и генеральный директор, и он искренне заинтересован в общественном благе. Тем не менее, у ее бизнес-модели было несколько слабых мест, и она находилась в разгаре довольно серьезного пандемического скачка — выручка выросла более чем на 50%, а ежемесячные активные пользователи (MAU) подскочили на 25%.

Итак, я хотел дать ему некоторое время, чтобы он остыл и посмотрел, как он работает в далеко не оптимальных макроэкономических условиях. К счастью, они были не за горами и взяли свое. Акции NerdWallet упали почти на 70% по сравнению с ценой IPO.

В качестве переподготовки NerdWallet предоставляет информацию и обучение, чтобы помочь пользователям принимать финансовые решения. В нем есть экспертные обзоры и сравнения различных финансовых продуктов, включая кредитные карты, банковские услуги, инвестиции, кредиты (личные, студенческие и ипотечные) и страхование. По сути, это сайт, на который вы попадете, если погуглите «какая кредитная карта мне подходит?»

NerdWallet зарабатывает на комиссионных соглашениях с банками, кредитными союзами и страховыми компаниями. Эти игроки всегда ищут новых и заинтересованных клиентов, и NerdWallet — отличное место для их поиска. Ожидается, что в 2022 году расходы на цифровую рекламу в сфере финансовых услуг в США составят 23 миллиарда долларов, так что быть известным в этой сфере определенно окупается.

Тем не менее, NerdWallet очень тщательно следит за тем, чтобы оставаться беспристрастным, полагая, что доверие потребителей имеет первостепенное значение для его операций. В своей документации по IPO говорится: «Он будет избегать краткосрочных ударов по доходам, чтобы сохранить доверие в долгосрочной перспективе, то есть он не намерен брать дополнительные чеки с людей, чтобы рекомендовать более дешевые продукты».

Мои основные опасения по поводу бизнеса после IPO были тройными:

• У него были огромные расходы на маркетинг.
• Чрезмерная зависимость от Google для новых пользователей. Любые изменения в алгоритме поиска Google могут сделать NerdWallet уязвимым.
• Необходимость поддерживать общественное доверие и максимальную веру в бренд казалась ненадежным фундаментом для построения бизнеса.

Тем не менее, после двух кварталов общественной жизни я очень впечатлен NerdWallet.

В последнем квартале выручка выросла более чем на 43% по сравнению с прошлым годом, при этом наблюдался сильный рост по всем вертикалям компании (кредитные карты, кредитование и прочее). Это отлично, учитывая рост, который он испытал в прошлом году. Хотя в настоящее время это нерентабельно, с каждым кварталом это становится все ближе. При этом, вероятно, хорошо, что компания не так сосредоточена на прибыльности и снова увеличила расходы на маркетинг.

NerdWallet находится в режиме гиперэкспансии благодаря IPO. Лучший способ решить проблему с Google — повысить узнаваемость бренда и стать синонимом разумного принятия финансовых решений. Это будет означать, что в будущем новые пользователи вообще пропустят Google и перейдут сразу к NerdWallet.

Однако это также означает, что нужно больше тратить на маркетинг, выходить на новые рынки и захватывать новые вертикали…