Какими акциями лучше всего владеть при высокой инфляции?

Поскольку опасения по поводу инфляции продолжают расти, давайте посмотрим, как это может повлиять на отрасли; кто будет лучше, кто хуже, и за какими акциями вам следует следить, поскольку инфляция продолжает расти. Если вы еще не ознакомились с этим, вы можете прочитать «Лучшие активы, которыми можно владеть, чтобы застраховать свой портфель от инфляции» здесь.

Историческая отрасль и динамика акций

Наиболее эффективными в условиях инфляции оказались акции энергетических, финансовых компаний, драгоценных металлов, инвестиционных фондов недвижимости (REIT) и основных потребительских товаров. Помимо драгоценных металлов, многие из этих отраслей считаются наиболее важными услугами для потребителей, и они не являются секторами с большими запасами.

Неудовлетворительными являются коммуникации, ИТ, поставщики ипотечных кредитов и потребительские дискреционные предприятия. Компании, которые являются трудоемкими или не входят в сферу «обязательных» для потребителей и бизнеса, обычно испытывают трудности, как и те, которые привязаны к высоким мультипликаторам цены и прибыли (P/E), что приводит меня к акциям роста.

Акции роста обычно страдают в условиях инфляции по ряду причин. При более высоких инфляционных ожиданиях прогнозируемые дисконтированные денежные потоки часто страдают, что, следовательно, снижает коэффициенты P/E и оценки. Многие небольшие растущие компании также полагаются на доступ к капиталу для расширения, и получить кредит может быть сложнее или дороже.

Это не означает, что все акции роста пострадают в инфляционной среде, но может быть хорошей идеей быть более внимательным к выбору акций. Сервисные компании с более низкой стоимостью рабочей силы, достаточным количеством наличных средств для финансирования инвестиций и доступом к возобновляемым кредитным линиям могут быть теми вещами, на которые стоит обратить внимание, и чем важнее их услуги, тем лучше.

Важно отметить возобновляемую кредитную линию — это означает, что заемщик может получить дополнительный кредит или погасить кредит, если ставки колеблются. Инфляция может принести с собой более высокие процентные ставки, и компании могут более эффективно справляться с рисками.

Две акции для покупки

Google

Технология в целом может быть не лучшим вариантом, но Google (NASDAQ: GOOG) имеет одну из самых устойчивых бизнес-моделей на рынке. Хотя расходы на рекламу могут сократиться в краткосрочной перспективе в условиях инфляции, пользователи по-прежнему будут использовать ее платформы по необходимости для поискового и корпоративного сегментов, а также для бесплатных развлечений с ее платформы YouTube.

Компания также хорошо капитализирована: в последнем квартале у нее было почти 125 миллиардов долларов наличными, их эквивалентами и рыночными ценными бумагами.

Беркшир Хэтэуэй

Беркшир Хэтэуэй (NYSE: BRK.B) управляется самым известным дуэтом инвесторов всех времен, Уорреном Баффетом и Чарли Мангером. Имея более чем столетний совместный опыт работы на рынках, пара ориентировалась практически в любой мыслимой макроэкономической тенденции, поэтому подобная ситуация должна быть для них обычным делом.

Berkshire как холдинговая компания владеет диверсифицированным портфелем инвестиций по отраслям, но концентрация портфеля ориентирована на банковское дело и страхование, и, как уже говорилось, финансовый сектор обычно работает в этой среде довольно хорошо.

У Berkshire также есть крепкий баланс, способный справиться с любым спадом: на конец 2021 года объем наличных денег составляет более 144 миллиардов долларов, что также дает возможность приобрести акции предприятий по сниженной цене, если представится такая возможность.

Еда на вынос

Инфляция — это не обязательно плохо, на самом деле она может быть признаком здоровой экономики. Настоящая озабоченность обычно возникает, когда ситуация выходит из-под контроля, до такой степени, что еженедельно взимаются разные цены — возьмем в качестве примера Аргентину, где инфляция превышает 40% — это означает, что компании, работающие там, представляют более высокий риск. .

Однако однажды сдержанная инфляция становится управляемой, поэтому нет необходимости выходить из-под контроля, если вы работаете над тезисом о долгосрочных инвестициях.