Регулярная продажа акций вашей компании, вероятно, является хорошей идеей

Некоторые работодатели платят своим сотрудникам акциями компании как часть общего компенсационного пакета. Таким образом, сотрудники становятся собственниками и потенциально испытывают большее чувство долга по отношению к фирме.

Если вы не владеете акциями своей компании, вы, возможно, менее склонны приходить раньше или уходить поздно. Без акций компании вы, возможно, пройдете мимо мусора в коридоре, а не соберете его. Вместо того, чтобы делать все возможное, вы можете сделать ровно столько, чтобы вас не уволили!

С тех пор, как я начал работать после окончания колледжа в 1999 году, я всегда получал акции компании как часть своего общего вознаграждения. Сегодня мы с женой владеем 100% акций Financial Samurai.

Владение компанией чувствует себя хорошо. Однако не все акции компании одинаковы.

Почему вы должны регулярно продавать акции своей компании

Хотя приятно владеть частью компании, в которой вы работаете, вы все равно должны регулярно продавать часть акций своей компании, когда можете. Вот четыре основные причины почему.

1) Диверсификация. Вы уже сильно повлияли на свою компанию.

Для большинства людей их карьера является источником дохода №1. Чем лучше работает ваша компания, тем лучше, скорее всего, будете делать вы, и наоборот. Затем накопление акций компании означает больший риск концентрации.

Когда ваша компания преуспевает, вы рады владеть как можно большим количеством акций компании. Однако никогда не бывает так, чтобы все всегда было хорошо. Как миноритарный инвестор подавляющее большинство решений находится вне вашего контроля.

Если ваши акции начнут дешеветь из-за неверных решений высшего руководства, вы можете столкнуться с двойным ударом в виде снижения курса акций вашей компании и потери работы. Следовательно, продажа акций вашей компании для диверсификации рисков имеет смысл.

Чем дольше вы работаете в своей компании, тем больше акций компании вы получите. В результате разумно ежегодно продавать некоторые или все принадлежащие вам акции.

В 1965 году средний срок пребывания компаний в S&P 500 составлял 33 года. К 1990 году ему исполнилось 20 лет. Прогнозируется, что к 2026 году он сократится до 14 лет. Почему срок пребывания компаний в S&P 500 поразителен? Причины связаны с конкуренцией, слияниями и поглощениями, инновациями и неудачами.

Цена акций вашей компании неизбежно упадет. Когда это произойдет, вы будете рады диверсификации.

2) Для создания пассивного инвестиционного дохода.

Помимо диверсификации собственного капитала, вам следует продавать акции компании, чтобы получать дополнительный пассивный доход. Есть большая вероятность, что акции вашей компании не принесут дивидендов. Например, большинство компаний технологического роста не выплачивают дивиденды.

Таким образом, единственный способ извлечь выгоду из стоимости акций вашей компании — это продать ее. После того, как вы продали свои акции, стоит реинвестировать вырученные средства в активы, которые будут приносить пассивный доход. Эти активы включают в себя акции, выплачивающие дивиденды, REIT, облигации и частную недвижимость.

Если ваша компания не выплачивает дивиденды, скорее всего, это компания с более высоким бета-коэффициентом, которая сильно зависит от будущих денежных потоков. Чем больше компания зависит от будущих денежных потоков, тем она более рискованна, потому что будущее настолько непредсказуемо.

Один из ключей к тому, чтобы разбогатеть и остаться богатым, — превратить смешные деньги в реальные активы. И я считаю компании, которые не выплачивают дивиденды, смешными деньгами. Однажды цена ее акций может взлететь до небес. В другой день он может рухнуть на землю из-за бесконечного количества экзогенных и эндогенных переменных.

Чем больше пассивного инвестиционного дохода вы можете получить, тем больше у вас будет свободы.

3) Платить за вещи сегодня, чтобы улучшить качество своей жизни.

Владение акциями любой компании означает инвестирование в будущее. Однако и нам нужно жить сегодняшним днем. Регулярно продавая акции компании, вы можете использовать вырученные средства для оплаты отпуска, покупки безопасной машины, покупки хорошего дома, заботы о своих родителях и оплаты обучения в школе.

Нет смысла экономить и вкладывать деньги, если вы никогда не собираетесь их тратить. Даже если цена акций вашей компании продолжает расти после их продажи, вы все равно сможете наслаждаться впечатлениями и вещами, которые вы приобрели на вырученные средства.

4) Платить налоги.

При использовании ограниченных акций (RSU) вы облагаетесь налогом при доставке акций, что почти всегда происходит при наделении правами. Ваш налогооблагаемый доход – это рыночная стоимость акций при передаче прав.

Компенсация RSU облагается налогом по обычной ставке подоходного налога. Думайте о них как о денежном бонусе, привязанном к цене акций вашей компании.

Если вы владеете акциями в течение года или дольше после передачи, любая прибыль (или убыток) облагается налогом как долгосрочный прирост капитала (акции, удерживаемые менее одного года после передачи, облагаются налогом по ставкам краткосрочного прироста капитала).

Если стоимость акций вашей компании падает до того, как вы их продаете, вы можете столкнуться с крайне неблагоприятной налоговой ситуацией.

Зачем продавать некоторые

Например, предположим, что 1000 RSU облагаются по цене 100 долларов за акцию, и вы находитесь в 35-процентной предельной ставке федерального подоходного налога. Вы должны заплатить 35 000 долларов в качестве предельного федерального подоходного налога со 100 000 долларов дохода.

Однако, если вы решите сохранить свои акции после передачи, а цена акции упадет до 35 долларов за акцию, вы проиграете. Мало того, что вы по-прежнему должны $35 000 по предельному федеральному подоходному налогу, так еще и теперь у вас осталось всего $35 000 на складе! Другими словами, поскольку вы не продали свои RSU в день наделения правами, вы остались ни с чем.

Конечно, у вас есть убыток в размере 65 000 долларов, который можно использовать для компенсации прибыли в размере 65 000 долларов сразу же в этом году. Однако в таких условиях может быть трудно получить прибыль в размере 65 000 долларов.

Продажа некоторых акций компании по мере того, как они наделяются правами, является хорошим управлением налоговыми обязательствами. Многие люди обожглись во время взрыва доткомов 2000 года и медвежьего рынка 2022 года из-за того, что не продали акции после наделения их правами.

Рад, что продавал акции своей компании каждый год

С 2001 по 2012 год я работал в Credit Suisse. Каждый год я продавал принадлежащие мне акции, чтобы диверсифицироваться в сфере недвижимости. После пузыря доткомов 2000 года я был полон решимости покупать больше реальных активов. Я продал акции по цене от 20 до 70 долларов за акцию в течение этого 11-летнего периода.

В 2012 году я договорился о выходном пособии, которое позволило мне сохранить отложенные на три года акции Credit Suisse. Я продолжал продавать акции каждый год в диапазоне цен от 25 до 30 долларов с 2013 по 2015 год.

Продавать акции Credit Suisse каждый год по цене на 10–30% ниже, чем хотелось бы, было не слишком приятно. Однако я хотел продать, потому что был медвежьим в отношении бизнеса с акциями.

Одной из причин моего ухода в 2012 году было то, что технологии разрушали наш бизнес. Алгоритмическая торговля и Интернет означали, что комиссии и сборы приближаются к нулю. Если бы я был настроен оптимистично в отношении акций, я бы остался.

RIP старый работодатель

В понедельник, 20 марта 2023 года, цена акций Credit Suisse упала до рекордно низкого уровня в 0,98 после того, как ее приобрел главный конкурент UBS.

Мне грустно, потому что Credit Suisse не нуждался в долевом финансировании и не принимал его во время мирового финансового кризиса, но UBS сделал это на сумму 69 миллиардов долларов. Забавно, как поворачивается судьба.

После моего ухода в 2012 году CS допустила слишком много ошибок. Одной из самых вопиющих ошибок была потеря 5,5 миллиардов долларов из-за участия в Archegos Capital. У Archegos Capital был чрезмерный леверидж, и Credit Suisse остался с портфелем в качестве одного из основных брокеров Archegos.

Будьте осторожны, какой фирме вы планируете посвятить свою жизнь.

Что, если акции моей компании продолжат расти?

Легко радоваться продаже акций компании, если цена акций вашей компании резко падает. Однако что, если у вашей компании много положительных моментов? Вы уверены, что курс акций вашей компании со временем будет продолжать расти. Должны ли вы по-прежнему продавать свои акции каждый год?

Я думаю, что ответ по-прежнему «да», но, возможно, не 100% того, что вы можете продавать каждый год. Помните, что обычно только часть ваших акций может быть продана каждый год из-за обычного периода наделения правами от трех до четырех лет.

Независимо от того, насколько оптимистично вы смотрите на свою компанию, случайные экзогенные переменные постоянно происходят, что может привести к огромным неудачам. Недавние переменные включают пандемию, блокировки, изменения государственного законодательства, касающиеся выселений и студенческих кредитов, банковских операций, войн и чрезмерно агрессивной ФРС.

В 2022 году такие компании, как Meta, отказались от прироста акций за пять лет. В 2023 году Silicon Valley Bank отказался от 40-летнего прироста акций, перейдя под управление правительства. Цены на акции могут корректироваться в спешке.

Конечно, вам может повезти, если вы станете одним из первых сотрудников таких компаний, как Apple и Google. Если бы вы ни разу не продавали акции хотя бы десять лет, вы были бы богаты сверх своих самых смелых мечтаний. Но шансы присоединиться к суперзвездной компании раньше и продержаться десять с лишним лет невелики.

Единственная вещь, которую можно купить на доходы от акций компании

Если вы настроены оптимистично в отношении своей компании, моя лучшая рекомендация — продать достаточное количество акций компании, чтобы заплатить за вещи, которые приносят вам невероятную ценность сегодня. Ярким примером является покупка хорошего дома, чтобы наслаждаться жизнью и создать семью, если у вас есть дети.

Я сомневаюсь, что вы когда-нибудь пожалеете о том, что продали акции компании, чтобы купить любимый дом. Воспоминания, которые вы создаете в доме, бесценны. Положительные воспоминания со временем приобретают все большую ценность. Все остальное, например, развлечения и еда, может оплачиваться из вашей зарплаты.

Кроме того, чем лучше работает ваша компания, тем больше вам будут платить в целом. Таким образом, даже если вы продадите часть акций компании, которые продолжают дорожать, ваша зарплата будет продолжать расти, а остальные акции, которые вы не приобрели, также будут продолжать дорожать.

Тщательно анализируйте свою компанию и отрасль каждый год

Если вы ежегодно получаете акции компании, будьте реалистичны в отношении своей компании и перспектив отрасли. Через некоторое время легко настолько опьянеть от Kool-Aid вашей компании, что вы больше не замечаете кружащихся акул.

Живя в Сан-Франциско, было относительно легко увидеть, что банковское дело — отстающая отрасль, которая будет продолжать отставать по сравнению с технологической отраслью. В результате я продавал акции компании каждый год, ушел из компании через тринадцать лет и использовал технологии, чтобы основать Financial Samurai.

Я пытался устроиться на работу в Airbnb в 2012 году, но не смог. Поэтому я просто открыл свой собственный бизнес и вместо этого купил другие технологические компании.

Когда в 2020 году правительство вынудило закрыть так много предприятий, я стал более оптимистичным в отношении владения онлайн-бизнесом, который нельзя закрыть. Высокомаржинальные, прибыльные предприятия, не требующие сотрудников, — это здорово!

Впереди новые вызовы

Однако сегодня акулы кружат вокруг с ростом искусственного интеллекта и короткометражного контента от таких, как TikTok. Поэтому, возможно, стоит продать часть акций частной компании и диверсифицировать ее.

Реальность такова, что у меня нет мотивации продавать часть «Финансового самурая», потому что мне не нужны деньги. Кроме того, мой собственный капитал уже сильно диверсифицирован. Приглашение партнеров из числа меньшинств означает лишь дополнительную работу и головную боль. Кроме того, я всегда могу использовать ИИ и создавать более короткий контент.

Акции компании — всего лишь переменная составляющая вашего общего вознаграждения. Относитесь к рисковому активу как к любому другому рисковому активу и проявляйте должную осмотрительность соответствующим образом.

Вопросы и предложения читателей

Вы регулярно продаете акции компании? Когда вы сожалели о продаже некоторых акций компании и почему? Какие основные вещи вы покупаете на доходы от акций компании?

Зарегистрируйтесь в Empower, лучшем бесплатном инструменте, который поможет вам управлять своими финансами. С Empower вы можете отслеживать свои инвестиции, видеть распределение активов, проверять свои портфели на наличие чрезмерных комиссий и многое другое. Необходимо оставаться в курсе своих инвестиций во времена неопределенности.

Возьмите копию книги «Купи это, а не то», моего мгновенного бестселлера Wall Street Journal. Книга поможет вам принимать более оптимальные инвестиционные решения, чтобы вы могли жить лучше и более полноценной жизнью. Вы можете приобрести копию в продаже на Amazon уже сегодня.

Чтобы получить более подробную информацию о личных финансах, присоединяйтесь к более чем 55 000 других пользователей и подпишитесь на бесплатную рассылку новостей Financial Samurai и публикуйте сообщения по электронной почте. Financial Samurai — один из крупнейших независимых сайтов о личных финансах, основанный в 2009 году.