Термин «программное обеспечение как услуга», или SaaS, впервые был введен в 2005 году Джоном Кенигом. Бизнес-модель SaaS приобрела известность в последнее десятилетие, что привело к значительному росту доли компаний в этом секторе.
Однако из-за сложной макроэкономической ситуации и опасений по поводу завышенных оценок технологических компаний некоторые акции SaaS значительно отстали от более широкого рынка в 2022 году.
Например, акции Salesforce, крупнейшей SaaS-компании в мире, упали на 42% по сравнению с историческими максимумами. Точно так же акции компаний, входящих в вертикаль SaaS, таких как Сумерки, Shopifyа также Увеличить видео снизились на 78%, 79% и 73% соответственно.
Для сравнения, S&P 500 снизился на 18% по сравнению с историческими максимумами, в то время как высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite упал на 29% с ноября 2021 года.
Давайте посмотрим, что такое акции SaaS и как эти компании приносят доход.
Компания, предлагающая программное обеспечение как услугу, размещает свое программное обеспечение в облаке, что позволяет клиентам получать доступ к своим услугам за абонентскую плату. Клиенты могут отменить или обновить эти подписки в соответствии со своими требованиями и постоянно меняющейся рыночной конъюнктурой.
Основная цель компании SaaS — повысить эффективность работы клиентов, предлагая решения для различных бизнес-функций, таких как аналитика, финансы, управление персоналом, кибербезопасность, управление взаимоотношениями с клиентами и совместная работа.
Платформы SaaS легко масштабируются, поскольку они размещаются в облаке, предоставляя пользователям гибкость для обработки растущих рабочих нагрузок. Кроме того, предприятиям не нужно выкладывать огромные суммы капитала для покупки одноразовой лицензии, а вместо этого они могут распределять расходы на определенный период времени.
По сути, модели SaaS можно сравнить со сдачей квартиры в аренду вместо ее покупки.
Клиент SaaS периодически (ежемесячно или ежегодно) «сдает» программное обеспечение в аренду, в то время как поставщик получает регулярный доход с возможностью ежегодно увеличивать плату за подписку и продавать другие услуги своей клиентской базе.
Некоторые из наиболее важных показателей, используемых для анализа SaaS-компаний, включают:
SaaS-компании тратят значительные ресурсы на привлечение клиентов. Но после приобретения для них крайне важно оставаться на платформе и со временем увеличивать расходы. Чистый показатель удержания в долларовом выражении имеет решающее значение для измерения удержания и расходов клиентов.
Например, Снежинка последний квартал завершился с коэффициентом удержания чистой выручки в размере 174%. Это предполагает, что существующие клиенты увеличили расходы на платформу Snowflake на 74% за последние 12 месяцев.
Годовой регулярный доход или ARR является одним из наиболее распространенных показателей, которые дают представление о росте доходов SaaS-компании. ARR является высоким, если коэффициент удержания компании остается устойчивым. ARR компании измеряется путем объединения продаж, полученных от контрактов, подписок и других форм регулярного дохода.
В то время как продажи Cloudflare выросли на 54% в годовом исчислении в первом квартале, годовой регулярный доход увеличился на 27%. ARR также используется для расчета чистой ставки удержания в долларах.
В дополнение к более высоким продажам, SaaS-компании в идеале хотели бы, чтобы отток доходов снижался. Показатель оттока доходов рассчитывает процент клиентов, которые понизили или отменили подписку за определенный период.
