Доли в разработчике программного обеспечения для автоматизации UiPath (NYSE: PATH) вчера упали на 7,5% и торгуются с понижением еще на 14% до выхода на рынок после отчета о прибылях и убытках за четвертый квартал. Как стало типично в этом сезоне отчетности, положительные результаты были в значительной степени омрачены менее чем радужными прогнозами на предстоящий год.

Как прошел звонок о доходах от UiPath?

Скорректированная прибыль на акцию в размере 0,05 доллара превзошла ожидания аналитиков в размере 0,03 доллара, а выручка в размере 289,7 миллиона долларов также превзошла отметку аналитиков в 283 миллиона долларов. Эти цифры представляют собой смешанную картину, несмотря на то, что прогнозы превзошли прогнозы: выручка выросла на 39% в годовом исчислении, но прибыль сократилась более чем на 44% за тот же период.

Однако будущее UiPath оказалось именно тем, что погубило его. Компания ожидает, что выручка за год составит от 1,08 до 1,09 млрд долларов, тогда как аналитики ожидали 1,26 млрд долларов.

Что это означает для инвесторов UiPath?

Чтение такого значительного падения цены акций сразу после объявления о доходах может быть трудным. В частности, в этом году инвесторы крайне резко отреагировали на любую форму более слабого, чем ожидалось, прогноза. Многие компании пережили аналогичные распродажи в течение 24 часов сразу после объявления о доходах, только для того, чтобы убытки были хотя бы частично возмещены в течение следующей недели.

Вместо того, чтобы слишком остро реагировать на плохие перспективы, стоит вместо этого оценить основные принципы компании. Однако в случае с UiPath есть некоторые тревожные аспекты, которые необходимо оценить. Убыток в четвертом квартале в размере 63,1 млн долларов, особенно по сравнению с чистой прибылью в размере 26,3 млн долларов за аналогичный период прошлого года, безусловно, вызывает беспокойство.

Но, что важно, фирма также добилась значительных успехов в увеличении годовой скорости продления (ARR) — показателя, который часто используется для оценки того, сколько доходов на основе подписки получают компании, предлагающие программное обеспечение как услугу. ARR увеличился на 59% в годовом исчислении в четвертом квартале и, по прогнозам, превзойдет оценки аналитиков на следующий год. По словам коммерческого директора Криса Вебера,

«Команда UiPath успешно завершила 2022 финансовый год: чистая новая ARR в четвертом квартале достигла рекордных 107 миллионов долларов, что на 72 процента больше, чем в прошлом году. Мы считаем, что это свидетельствует о нашей высокодифференцированной комплексной платформе».

Несмотря на некоторые заметные опасения, UiPath по-прежнему имеет множество привлекательных базовых показателей для инвесторов. Следующие несколько недель могут быть особенно показательными. Если акции начнут быстро восстанавливаться, акционеры могут найти утешение, приписывая снижение рефлекторной реакции. Однако, если падение продолжится, инвесторам, возможно, придется дополнительно изучить цифры, чтобы определить истинную стоимость фирмы в будущем. Это, безусловно, компания, за которой я планирую следить в течение следующего квартала.