Поздоровайся со следующей королевой крутизны…

Если вы недавно вышли в мир, вы заметите взрыв пуховиков. Внезапно все одеты как Эрнест Шеклтон, отправляющийся в Антарктиду, несмотря на то, что на самом деле они только и делают, что пьют кофе и притворяются интересными. Когда вы думаете об этой тенденции, на ум приходят два бренда: The North Face и Canada Goose. Я знаю, что вы так думаете, потому что оба любят, чтобы их брендинг отображался на видном месте, как своего рода социально-экономический герб Хогвартса. Но на самом деле есть третий бренд пуховиков, который незаметно пробирается по Канаде и Соединенным Штатам.

Он называется The Super Puff и является одним из многих собственных брендов, выпускаемых канадской швейной компанией Aritzia. Если вы видите женщину из высшего среднего класса в Нью-Йорке, надевающую пуховик без логотипа, это, несомненно, супер-пуховка. Пуховые куртки за 400 долларов стали обязательным атрибутом любого культурного центра в холодную погоду. Но женщины стекаются в Aritzia не только в The Super Puff, но и во всех их разнообразных товарах.

Aritzia была основана в Ванкувере, Канада, в 1984 году Брайаном и Россом Хиллами, детьми Джима Хилла, основателя компании Hills of Kerrisdale, занимающейся розничной торговлей предметами роскоши. Пара хотела создать уникальный бутик для женщин, который заполнил бы пробел между ритейлерами роскошной одежды для взрослых и модными ритейлерами для подростков (звучит знакомо?)

Однако Хиллз не смогли найти бренды, соответствующие этой модели, поэтому решили создать свои собственные. Aritzia имеет двенадцать собственных брендов, которые разрабатывают и производят всю свою продукцию, и на них приходится 95% продаж компании. Эта вертикальная интеграция позволяет Aritzia адаптироваться к изменяющимся тенденциям без ущерба для качества. Он описывает себя как «роскошную моду средней ценовой категории» и стал ответом на быструю моду. Думайте об этом как о месте, где можно приобрести высококачественные основные продукты, такие как толстовки, платья и блузки, по разумной цене. Его модные, уникальные локации, безусловно, являются аргументом в пользу продажи (в отличие от других канадских любимых Lululemon), но его онлайн-присутствие не над чем смеяться. Продажи электронной коммерции обычно составляют 33% выручки.

Эта модель работает, и Aritzia процветает. В настоящее время у компании 105 офисов, разбросанных по богатым районам Северной Америки, и продажи растут. В прошлом квартале выручка Aritzia выросла на 50,1%, в то время как сопоставимые продажи выросли на 28,3%, в США выручка увеличилась на 79,8%. В то же время наша старая знакомая вертикальная интеграция дала бизнесу валовую прибыль в размере 44% и рентабельность по EBITDA в размере 16%.

Если мы посмотрим на этот анализ тенденций Google, то ясно, что слухи распространяются:

Прямо сейчас его акции торгуются на канадской бирже (TSE: ATZ) по привлекательному соотношению цена/прибыль 39, сразу за Lululmeon с PE 42. Однако я не могу оторвать от него глаз.

Акции неспортивной одежды всегда были проблемой, все великие гиганты в конечном итоге должны пасть, но есть что сказать о бренде, который родился со способностью быть гибким. Aritzia стала синонимом качества, а не определенного стиля, и невероятно адаптируется. Это может просто дать ему преимущество в гонке за место в шкафу и позволить ему удержать скользкий титул крутости.