Недиверсифицированный: Большой GЭндер Шорт в управлении инвестициями. 2021. Эллен Карр и Катрина Дадли, CFA. Издательство Колумбийского университета. Издательство Колумбийской школы бизнеса.

Авторы проницательно берут свое название из основного принципа инвестирования — диверсификации. Читатели сразу же думают о последствиях недиверсифицированных инвестиционных портфелей и быстро улавливают суть рассуждений авторов о недиверсифицированном рабочем месте. Эллен Карр и Катрина Дадли, CFA, являются опытными портфельными менеджерами, адъюнкт-профессором финансов и приглашенным лектором соответственно в Columbia Business School. Со своей позиции профессионалов, держащих руку на пульсе отрасли, они подготовили своевременное исследование с выводами и планами действий в форме Манифеста управления капиталом, который на самом деле представляет собой широкий социальный мандат.

Что в основном отличает Недиверсифицированный Из других исследований и статей следует, что он актуален в условиях пандемии и предлагает решения для смягчения дисбаланса в рабочей силе по управлению инвестициями. С чего начинается проблема? И чем это заканчивается? Сразу же авторы показывают, что только 10% управляющих портфелями — женщины, а фирмы по управлению инвестициями, большинство из которых принадлежат женщинам, управляют менее чем 1% глобальных инвестиционных активов. Они задаются вопросом, почему культура управления инвестициями приводит к недостаточному представительству женщин, как и в некоторых других областях с гендерным дисбалансом, таких как Силиконовая долина. Карр и Дадли объясняют, как реализовать гендерное разнообразие, не только потому, что это справедливо, но и потому, что это выгодно для бизнеса. Гендерное разнообразие, по их мнению, может помочь компаниям по управлению инвестициями лучше реагировать на двойную угрозу пассивного управления инвестициями и технологических инноваций. Это может улучшить результаты инвестиций.

Книга мудро начинается с обзора индустрии активного управления инвестициями и ролей портфельного менеджера и аналитика. Это обобщение может показаться излишним большинству владельцев сертификатов CFA, что признают авторы. Обзор служит всесторонним введением в отрасль, уделяя особое внимание ключевым характеристикам портфельных менеджеров и возможностям карьерного роста.

Карр и Дадли противопоставляют финансовую грамотность инвестиционной грамотности. Финансовая грамотность помогает освещать путь, предоставляя количественные навыки, которые повышают уверенность женщин в выборе пути управления инвестициями. Уверенность в работе с числами, черта, более важная, чем обладание продвинутыми количественными навыками, является, однако, лишь одной из основных личных характеристик, связанных с управлением портфелем. Среди прочих — интеллектуальное любопытство, аналитические способности и смелость убеждений.

Далее следует диагностика гендерного дисбаланса в отрасли. Это обсуждение затруднено из-за почти невозможности точно определить, где начинается этот дисбаланс. Если мама или тётя маленькой девочки — портфельный менеджер, эта девочка практически вырастает, зная, что такое профессия. Но не многие девушки это делают. Чтобы разобраться в этом вопросе, авторы провели более 100 интервью со студентами и аспирантами, а также с действующими и бывшими специалистами отрасли. Они развенчивают такие мифы, как невозможность достижения баланса между работой и личной жизнью, превосходная пригодность мужчин для работы, отсутствие женских образцов для подражания, требование выдающихся и интенсивных математических навыков и «Волк с Уолл-Стрит» как архетипическая инвестиция. управляющий корпоративный исполнитель. В ходе большого опроса, на который ссылаются авторы, были выявлены некоторые факты, объясняющие, почему девушки-студентки не выбирают работу в сфере управления инвестициями:

• Они рассматривают это как мужскую профессию.
• Они реже, чем мужчины, рассматривают инвестирование в качестве карьерного пути.
• Они менее осведомлены, чем мужчины, об отрасли и доступных для них рабочих местах.
• Они менее уверены в своей способности получить одну из этих вакансий.

Авторы открывают читателям глаза на реальные ситуации, в которых женщины-студентки ведущих бизнес-школ не знакомы с фирмами по управлению инвестициями и их практикой найма, например, необходимость подготовки хорошо разработанной презентации акций. Те из нас, кто связан с Институтом CFA, знакомы с исследовательской задачей Института CFA и возможностями, которые он предоставляет студентам и аспирантам для исследований, обучения, написания и презентации. Однако правда остается в том, что слишком немногие студентки имеют доступ к такой исключительной возможности, как эта.

Читателям (независимо от их пола) понравятся рассказы авторов об их жизни в инвестиционном бизнесе и в классе. Обоим повезло и, естественно, от тяжелой и радостной работы. И мне особенно нравится эта цитата: «Управление инвестициями — потрясающая карьера, со значительным финансовым потенциалом, интеллектуальным стимулом, которого часто не хватает на стандартных финансовых должностях, таких как инвестиционно-банковские услуги, и в большинстве случаев с приемлемым качеством жизни по сравнению с другими карьерами». Еще одной ключевой причиной того, что так мало женщин ищут работу в сфере управления инвестициями после окончания учебы, является переход к пассивному инвестированию в акции. В Соединенных Штатах всего около 20 крупных фирм по управлению инвестициями, и даже группа среднего размера сокращается в результате консолидации.

Решения Карра и Дадли заключаются в том, чтобы обратить вспять цикл, из-за которого женщины оказались в меньшинстве в отрасли:

• Несколько старших руководителей
• Небольшой набор женщин (начальные аналитики), что снижает уровень удержания женщин.
• Оставлено меньше самок
• Меньше женщин, чем мужчин, в среднем звене управления и еще меньше в высшем руководстве

Цель состоит в том, чтобы привлечь женщин и удержать их. Как эта цель будет достигнута? Карр и Дадли предлагают начать этот процесс с таких действий, как повышение осведомленности женщин о карьере в области управления инвестициями, решение существующих проблем с имиджем и обеспечение более быстрого карьерного роста в отрасли. Это также включает повышение инвестиционной грамотности женщин, изменение критериев найма и поддержку организаций, которые улучшают процесс. Как только женщины составляют 30% поля и имеют признанный голос, они и их работодатели должны решать постоянные проблемы, такие как задержки продвижения по службе, равную оплату, равную культуру, надежные возможности для общения и представительство в совете директоров.

Я был немного огорчен, увидев, что организация, которая более 40 лет назад способствовала моему старту в области управления инвестициями, Ассоциация финансовых женщин (FWA, основанная в 1956 году), вообще не упоминалась. FWA разработала экстраординарные программы для привлечения талантливых женщин к управлению инвестициями, особенно в рамках программы наставничества Колледжа Баруха (бакалавриат). Положительным моментом является то, что в приложении к книге рассказывается о многих новых организациях, с которыми я не был знаком, таких как «Женщины в инвестировании».

В целом я нахожу Недиверсифицированный быть увлекательной и ценной справочной работой. Я буду рекомендовать его многим коллегам, молодым и пожилым, независимо от пола. Книга очень полезна не только для женщин, но и для других групп, недостаточно представленных в управлении инвестициями. В дополнение к тщательному освещению гендерного неразнообразия, он дает уникальный обзор профессии, доступ к которой имеют немногие, пока они не вникают в нее.

Если вам понравился этот пост, не забудьте подписаться на Предприимчивый инвестор.

Все сообщения являются мнением автора. Как таковые, их не следует рассматривать как рекомендации по инвестированию, и высказанные мнения не обязательно отражают взгляды Института CFA или работодателя автора.

Профессиональное обучение для членов института CFA

Члены Института CFA имеют право самостоятельно определять и сообщать о полученных кредитах профессионального обучения (PL), включая содержание на Предприимчивый инвестор. Участники могут легко записывать кредиты, используя свой онлайн-трекер PL.