Последние шесть месяцев не были благоприятны для инвесторов фондового рынка. Большинство индексов акций в 2021 году торговались вблизи рекордных максимумов и с тех пор значительно снизились с начала года.
Акции роста во всех секторах пострадали из-за различных факторов, включая рост процентных ставок, сбои в цепочке поставок, инфляцию, рост цен на сырьевые товары, геополитическую напряженность и перспективу глобальной рецессии.
Запасы электромобилей, такие как Ривиан (НАСДАК: РИВН) а также Люсид Моторс (NASDAQ: LCID) в настоящее время торгуются на 81% и 64% ниже исторических максимумов. Однако, поскольку рынок невозможно рассчитать по времени, каждое серьезное падение цен на акции можно рассматривать как возможность купить качественные компании по более низкой цене.
В то время как Rivian и Lucid Motors отстают от более широких рынков в 2022 году, давайте посмотрим, почему Уолл-стрит сохраняет оптимизм в отношении двух производителей электромобилей.
Акции Lucid Motors стали публичными в начале 2021 года и достигли исторического максимума в 57,75 доллара. Акции LCID в настоящее время торгуются по 20 долларов, что означает оценку компании в 33,3 миллиарда долларов по рыночной капитализации. Lucid Motors начала поставки своих автомобилей в четвертом квартале 2021 года. По состоянию на 5 мая количество забронированных автомобилей Lucid превысило 30 000 единиц, что принесло потенциальную выручку в размере 2,3 миллиарда долларов.
Lucid подтвердила, что в 2022 году она произведет от 12 000 до 14 000 автомобилей, а аналитики ожидают, что в этом году объем продаж компании составит 1,38 миллиарда долларов. В первом квартале 2022 года Lucid Motors сообщила о выручке в размере 57,7 млн долларов на фоне увеличения поставок автомобилей Lucid Air клиентам.
Lucid Motors завершила первый квартал с денежными средствами в размере 5,4 млрд долларов, что обеспечило ей достаточно ликвидности для расширения производственных мощностей и получения выгоды от эффекта масштаба с течением времени. Во время отчета о доходах за первый квартал Lucid Motors заявила, что подписала соглашение с правительством Саудовской Аравии, согласно которому последнее обязалось закупить у компании до 100 000 электромобилей в течение следующих 10 лет.
Уолл-Стрит также прогнозирует, что объем продаж достигнет 3,5 млрд долларов в 2023 году, оценивая акции LCID в 9,5-кратном размере форвардных продаж, что круто, учитывая неопределенную макроэкономическую ситуацию. Акции LCID торгуются с дисконтом 50%, учитывая, что 12-месячная консенсусная целевая цена составляет 30 долларов.
При поддержке таких гигантов, как Амазонка а также Форд, Rivian — еще одна акция электромобилей с солидными долгосрочными перспективами. По состоянию на 9 мая Rivian подтвердила, что у нее было 90 000 предварительных заказов на пикап R1 и внедорожники. Кроме того, Amazon также предварительно заказал у Rivian 100 000 автомобилей для доставки с батарейным питанием, которые будут отправлены к 2030 году.
Rivian начала производство в 2021 году и с тех пор произвела 5000 автомобилей. Теперь компания стремится увеличить производственные мощности до 25 000 в 2022 году после отгрузки 2 553 автомобилей в первом квартале.
По оценкам аналитиков, выручка Rivian в 2022 году составит 1,84 миллиарда долларов, а в 2023 году — 6,47 миллиарда долларов. Таким образом, акции RIVN в настоящее время оцениваются в 4,4 раза больше, чем продажи в следующем году, что делает их дешевле, чем у Lucid Motors. Уолл-стрит ожидает, что акции Rivian почти удвоятся в течение следующих 12 месяцев, учитывая их заниженную оценку.
Lucid Motors и Rivian являются частью быстрорастущих целевых рынков. Согласно отчету Allied Market Research, к 2030 году мировой рынок электромобилей достигнет 823,75 млрд долларов по сравнению с 163 млрд долларов в 2020 году.
Тем не менее, эти две акции роста также представляют собой рискованные ставки для инвесторов из-за проблем, с которыми сталкивается автомобильный сектор, который является очень капиталоемким.
Следующие 12 месяцев будут чрезвычайно сложными для инвесторов в электромобили из-за роста цен на никель, критически важный компонент, используемый для производства литий-ионных аккумуляторов. Россия является крупным поставщиком никеля, но в связи с вторжением в Украину на страну наложены различные санкции.
Ранее в этом году инвестиционный банк Morgan Stanley прогнозировал, что затраты на производство электромобилей вырастут в США на 1000 долларов. Кроме того, перенасыщение цепочки поставок и блокировки в Китае в сочетании с десятилетней инфляцией нанесут ущерб как спросу, так и предложению для компаний, производящих электромобили, в 2022 году.
Кроме того, рост процентных ставок повысит стоимость долга для Rivian и ее аналогов. Двум производителям придется вложить миллиарды долларов в капиталовложения, прежде чем они станут прибыльными. В то время как у Rivian и Lucid есть завидный военный бюджет, вполне вероятно, что обе они привлекут капитал в течение следующих нескольких лет, что окажет давление на их балансы или размывает богатство акционеров.
Конкуренция со стороны традиционных производителей, таких как Форд, Тойота, а также Дженерал Моторс также повлияет на рост доходов Lucid и Rivian в будущем.
