Индустрия частного капитала состоит из частного капитала, венчурного капитала, частного долга, недвижимости, инфраструктуры и природных ресурсов. Частный капитал является крупнейшим из этих сегментов с активами более 3 триллионов долларов.
Вот три вида частного капитала, которые могли бы извлечь выгоду из этого роста инвестиционных потоков.
Блэкстоун, Инк. (NYSE: BX) — крупнейший в мире альтернативный фонд управления активами, специализирующийся на недвижимости, прямых инвестициях, решениях для хедж-фондов и кредитовании.
В настоящее время компания имеет активы под управлением (AUM) на сумму 940,8 млрд долларов, что соответствует темпам роста 38% в годовом исчислении (г/г). Это привело к почти рекордному уровню в $683,8 млрд комиссионных активов под управлением, или на 37% больше, чем в предыдущем году. Чем больше притоков привлекает управляющий активами, тем больше доходов от комиссий он генерирует, тем самым улучшая денежные потоки и дивиденды.
Распределяемая прибыль увеличилась с 1,07 млрд долларов США во втором квартале 2021 года до 1,99 млрд долларов США во втором квартале 2022 года. Большая часть этого роста приходится на комиссионные и реализованные доходы от результатов. Это привело к тому, что Blackstone выплатила дивиденды на акцию на 81% выше, чем дивиденды, выплаченные на этот раз в прошлом году, таким образом, генерируя больше денег для инвесторов.
Тем не менее, Blackstone зафиксировала чистый убыток за этот период, учитывая нереализованные убытки от инвестиций компании из-за уценки по нескольким ее основным фондам. Это привело к тому, что компания получила чистый убыток в размере 29 миллионов долларов по сравнению с чистой прибылью в размере 1,31 миллиарда долларов в предыдущем году. Это может продолжаться в ближайшие месяцы, поскольку заключение сделок замедляется из-за экономической неопределенности.
ККР и Ко. (NYSE: KKR) — инвестиционная компания, предлагающая альтернативные решения по управлению активами, рынкам капитала и страхованию.
По состоянию на март 2022 года у компании было 479 миллиардов долларов в AUM, но, по прогнозам, она увеличится, когда на следующей неделе она объявит о результатах за второй квартал. В этом году компания завершила несколько приобретений, например, Refresco Group NV в феврале. KKR также объявила, что ведет переговоры о приобретении нескольких компаний, таких как портфель недвижимости Adler Group SA, который оценивается в 1,2 миллиарда долларов.
Это показывает, что компания продолжает оставаться активной в сфере заключения сделок, в то время как оценки ниже, а другие компании сдерживаются. Если экономические условия улучшатся, KKR выиграет, поскольку ее дешевые приобретения принесут большую прибыль.
Тем не менее, по консенсус-прогнозу аналитиков, прибыль компании за второй квартал на 9,5% ниже заявленной прибыли за предыдущий год. Это может быть связано с нереализованными убытками от уценки его фонда, как и у Blackstone.
Брукфилд Эссет Менеджмент (NYSE: BAM) — альтернативный управляющий активами, специализирующийся на недвижимости, возобновляемых источниках энергии, инфраструктуре, венчурном капитале и прямых инвестициях.
По состоянию на первый квартал 2022 года у компании было около 725 миллиардов долларов активов под управлением, что делает ее вторым по величине управляющим активами в этом списке. Brookfield Asset Management имеет комиссионные активы под управлением на сумму более 379 миллиардов долларов, что больше, чем 127 миллиардов долларов пять лет назад. Он также стремится удвоить текущие комиссионные активы за пять лет до 830 миллиардов долларов. Компания амбициозна с относительно реалистичными целями, от которых могут извлечь выгоду инвесторы.
Компания также владеет и управляет одним из крупнейших в мире портфелей генерирующих денежные средства защищенных от инфляции активов, что является привлекательным для потенциальных клиентов, ищущих место для хранения своих денег в условиях неопределенности. Как и KKR, Brookfield в этом году совершила несколько приобретений на сумму 5 миллиардов долларов. Эти приобретения могут помочь ей расти и получать больше доходов, основанных на производительности.
Аналитики также прогнозируют, что Brookfield Asset Management увидит падение прибыли между вторым кварталом 2021 и 2022 года. Аналитики сходятся во мнении, что чистая прибыль снизится на 21,28% в течение года с 1,01 доллара на акцию до 0,79 доллара на акцию. Это снизит способность компании увеличивать дивиденды и выкупать акции.
