Что такое конвертируемый долг?

Конвертируемый долг — это когда бизнес занимает деньги у кредитора и погашает весь долг или его часть, конвертируя его в обыкновенные акции компании-заемщика в будущем. Этот долг обычно выдается компанией с высокими темпами роста и низким кредитным рейтингом. Это дает заемщику доступ к кредиту по более низкой ставке, чем обычные облигации.

Например, Корпорация роста Canopy (NASDAQ: CGC) кредитный рейтинг был понижен агентством Fitch Ratings 27 июня 2022 г., что указывает на наличие значительного риска при кредитовании компании.

Что означает конвертация долга Canopy Growth?

Акции Canopy Growth упали на 19,7% с четверга после того, как компания объявила об обмене своего долга в размере 262,7 млн ​​канадских долларов на обыкновенные акции и денежные средства. В соответствии с соглашениями с держателями облигаций (кредиторами) компания приобретет свои необеспеченные старшие облигации с доходностью 4,25% со сроком погашения в 2023 году за 259,9 млн канадских долларов в виде акций и примерно 3,1 млн канадских долларов наличными.

Цена, используемая для оценки акций, будет основана на средневзвешенной цене торгов за десять последовательных торговых дней, начиная с четверга, 30 июня. Это будет зависеть от минимальной цены 2,50 долларов США и максимальной 3,50 долларов США за акцию. На момент написания статьи цена акций компании на предрыночных торгах составляла 2,81 доллара США.

Созвездие Брэндс Инк. (NYSE: STZ), крупнейший акционер Canopy, согласился обменять половину своих облигаций на сумму 200 млн канадских долларов на акции. Компания уже владеет 35,3% акций Canopy Growth через свою дочернюю компанию Greenstar Canada Investment Limited Partnership.

Финансовый директор Canopy Growth Джуди Хонг заявила, что сделка поможет компании снизить долю заемных средств в своем балансе и сократить процентные платежи более чем на 8,44 млн долларов США в год. Хотя это хороший способ для компании сократить расходы перед лицом экономических трудностей, это плохая новость для акционеров. Это преобразование увеличит количество доступных акций, тем самым снизив прибыль на акцию и размывая собственный капитал.