Понижение рейтинга — это неблагоприятное изменение рейтинга финансовых показателей акций, выдаваемого аналитиком инвестиционного банка или кредитно-рейтингового агентства. Это указывает на то, что перспективы и финансовая устойчивость компании, как ожидается, будут более слабыми и, следовательно, более рискованными инвестициями.
На Уолл-стрит упоминаются два типа понижения рейтинга:
Например, рейтинг AAA (S&P) или Aaa (Moody’s) является наивысшим доступным кредитным рейтингом, указывающим на вероятность дефолта 0,1% и позволяющим компании предлагать низкую доходность по облигациям. Однако рейтинг CCC показывает вероятность дефолта 56,8%, а это означает, что заемщик должен предложить огромную доходность по облигациям, чтобы привлечь кредиторов, если это возможно.
За последние девять месяцев Moody’s понизило рейтинг китайских застройщиков 91 раз, так как опасения по поводу их способности погасить непогашенные долги растут. Это важная тенденция для инвесторов, поскольку компания объявила, что за десять лет до декабря 2020 года она понизила рейтинг только 56 раз.
Moody’s сообщило в недавнем отчете, что оно охватывает 50 имен в отрасли, причем более половины из них имеют негативный прогноз или находятся на рассмотрении на предмет понижения.
Понижение рейтинга обычно приводит к распродаже как акций, так и облигаций компании. Когда облигация продается, ее цена падает, увеличивая доходность и делая будущий долг еще более дорогим. Это, в свою очередь, снижает прибыль компании и приводит к более высокой вероятности дефолта, что еще больше подвергает риску инвестиции акционеров.
