Соперничество старо как мир
02.12.2023Может ли приток клиентов в четвертом квартале помочь восстановиться цене акций Palantir?
02.12.2023Боб Сиура для Уверенный дивиденд
Эти акции принадлежат исключительной группе, состоящей всего из 66 компаний из индекса S&P 500, каждая из которых повышала свои дивиденды не менее 25 лет подряд.
Мы считаем, что дивидендные аристократы представляют собой привлекательные долгосрочные инвестиции, поскольку они обладают устойчивыми конкурентными преимуществами, которые позволяют им обеспечивать устойчивый рост даже в условиях рецессии. В свою очередь, это дает им возможность ежегодно увеличивать свои дивиденды.
В этой статье мы обсудим, почему доходным инвесторам следует присмотреться к дивидендным аристократам и к трем ведущим дивидендным аристократам сейчас.
Обзор дивидендных аристократов
Проще говоря, дивиденды имеют значение: по данным Standard & Poor’s, с 1926 года дивиденды принесли одну треть всей доходности фондового рынка (остальные две трети — прирост капитала). И дивидендные аристократы предлагают гораздо более высокую доходность, чем более широкий индекс S&P 500. Учтите, что крупный биржевой фонд, отслеживающий Dividend Aristocrats, который торгуется под символом акций NOBL, имеет среднюю дивидендную доходность 2% по сравнению со средней доходностью всего 1,3% для S&P 500.
Чтобы стать дивидендным аристократом, акции должны удовлетворять ряду требований. Им нужно не только повышать свои дивиденды в течение 25+ лет подряд, но они также должны быть включены в индекс S&P 500. Кроме того, участники должны иметь рыночную капитализацию с поправкой на плавающий курс выше 3 миллиардов долларов, а средний дневной объем торгов должен составлять не менее 5 миллионов долларов в течение трех месяцев до даты ребалансировки.
Относительно трудно получать дивиденды в течение 25 лет подряд без перерыва, поскольку компании нужна возможность продолжать получать дивиденды во время рецессий и других проблем. В списке дивидендных аристократов всего 66 акций по сравнению с более чем 500 акциями в индексе S&P 500. Некоторые из акций в списке дивидендных аристократов включают: Джонсон и Джонсон (ДЖН), Уолмарт Инк. (ВМТ) и Макдоналдс (МКД).
Дивидендные аристократы, как правило, опережают индекс S&P 500 во время медвежьих рынков, демонстрируя при этом более низкую волатильность, чем более широкий рынок. Это связано с тем, что компании, которые увеличивали свои дивиденды в течение 25 лет подряд, как правило, имеют сильные балансы и хорошее корпоративное управление в налогово-бюджетной сфере. Это означает, что инвесторы, ищущие меньшую волатильность в своем портфеле акций с более высоким уровнем дохода, могут увидеть много интересного в дивидендных аристократах.
Более того, инвесторы могут выделить дивидендных аристократов, которые также торгуются по привлекательным ценам. Это может обеспечить превосходную долгосрочную прибыль в виде прироста капитала и дивидендов. Поэтому мы считаем, что следующие 3 акции сейчас являются лучшими дивидендными аристократами.
Дивидендный аристократ №1: Компания 3М (МММ)
3М это компания, с которой, вероятно, знакомы практически все инвесторы. Это гигантский промышленный конгломерат, выпускающий более 60 000 продуктов, которые ежедневно используются по всему миру. 3M работает в четырех сегментах: безопасность и промышленность, здравоохранение, транспорт и электроника и потребительские товары.
Компания 3M оправилась от сложных условий пандемии коронавируса. В 2021 году 3M увеличила выручку и прибыль на акцию на 10% и 8% соответственно. Этот устойчивый рост позволил компании продолжать увеличивать дивиденды каждый год, даже во время пандемии. В целом 3M увеличивает свои дивиденды более 60 лет подряд. 3M не только дивидендный аристократ, но и дивидендный король.
3M не защищена от рецессии, но компания доказала свою устойчивость в трудные времена экономического цикла. Основной причиной ее долгосрочного роста являются инновации, являющиеся основным конкурентным преимуществом. Компания планирует расходы на исследования и разработки, эквивалентные 6% от продаж (~ 2 миллиарда долларов в год), чтобы создавать новые продукты для удовлетворения потребительского спроса. Эти расходы оказались очень выгодными для компании, поскольку 30% продаж за последний финансовый год приходилось на продукты, которых не существовало пять лет назад.
На данный момент доходность акций составляет 3,7%.
Дивидендный аристократ № 2: Leggett & Platt (LEG)
Леггетт и Платт является производителем инженерной продукции. Продукция компании включает мебель, компоненты постельных принадлежностей, торговое оборудование, литье под давлением и промышленные товары. Leggett & Platt имеет 14 бизнес-подразделений.
Как и 3M, Leggett & Platt является дивидендным аристократом и дивидендным королем, поскольку компания увеличивает свои дивиденды 50 лет подряд. Это связано с тем, что компания постоянно фокусируется на росте продаж при одновременном сохранении прибыльности, что особенно важно в такие времена, как нынешние, когда растет инфляция.
Например, Leggett & Platt добилась рекордных продаж в четвертом квартале 2021 года, что на 13% больше, чем за тот же период предыдущего года. Прибыль на акцию немного снизилась, так как компания столкнулась с резким ростом в нескольких областях затрат. Тем не менее, 2021 год в целом был очень сильным для компании. Продажи в 2021 году составили рекордные 5,073 миллиарда долларов, что на 19% больше, чем в 2020 году, в то время как прибыль на акцию также была рекордной для года — 2,78 доллара.
Забегая вперед, компания прогнозирует продажи в размере от 5,3 до 5,6 млрд долларов в 2022 году, а также прибыль на акцию в диапазоне от 2,70 до 3,00 долларов. Таким образом, 2022 год должен стать еще одним годом роста для Leggett & Platt, что должно позволить компании продолжать повышать дивиденды. На данный момент доходность акций составляет 4,4%.
Дивидендный аристократ №3: Stanley Black & Decker (SWK)
Стэнли Блэк энд Декер является мировым лидером в области электроинструментов, ручных инструментов и сопутствующих товаров. Компания занимает лидирующие позиции в мире по продажам инструментов и систем хранения данных. Stanley Black & Decker занимает второе место в мире в области коммерческой электронной безопасности и инженерных креплений.
Прошлый год был отличным для компании. В 2021 году выручка выросла на 17% в органическом выражении. Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 30% по сравнению с прошлым годом. Такой сильный рост позволяет компании ежегодно повышать дивиденды на высоком уровне. При коэффициенте выплат ниже 40% есть много возможностей для дальнейшего роста дивидендов.
Дивидендная доходность акций составляет 1,8%, и мы ожидаем 8% годового роста прибыли на акцию. Акции имеют P/E на 2022 год около 16, что мы рассматриваем как привлекательную точку входа. Ожидается, что с небольшим увеличением за счет увеличения мультипликатора P/E общая доходность превысит 10% в год, что является привлекательной нормой доходности для акций.
Последние мысли
За последние несколько месяцев на фондовом рынке резко возросла волатильность, поскольку инфляция представляет собой проблему для акций. Инвесторы могут защитить свою покупательную способность, инвестируя в акции с солидной дивидендной доходностью и ежегодным ростом дивидендов.
Дивидендные аристократы — отличное место для начала, и мы считаем, что Stanley Black & Decker, Leggett & Platt и 3M сейчас входят в тройку лучших дивидендных аристократов.
