Борьба с продовольственной инфляцией путем инвестирования в сельскохозяйственные угодья

Последние данные по инфляции в США оказались на уровне 9,1%. Ниже приведены официальные данные по инфляции за июнь от Бюро статистики труда США. В целом цены на продукты питания выросли на 10,4% в годовом исчислении, при этом цены на «Еду дома» (продукты питания) выросли на 12,2% в годовом исчислении.

Хотя повышенная инфляция подрывает нашу покупательную способность, мы не должны просто сидеть и позволять инфляции избивать нас, как захваченного шпиона в тылу врага. Вместо этого мы можем найти способ ускользнуть и потенциально получить выгоду от врага.

Большинство американцев, ~ 65%, владеют своим основным местом жительства. Таким образом, большинство американцев выиграли от инфляции жилья.

С другой стороны, от цен на энергию труднее извлечь выгоду, если только вы не купили акции энергетических компаний в начале года. К счастью, цены на энергоносители меняются с июня. И, может быть, война в Украине наконец закончится. Но продовольственная инфляция, вероятно, будет более жесткой благодаря фундаментальным показателям спроса и предложения.

Один из способов борьбы с продовольственной инфляцией — меньше есть. Учитывая, что мы, американцы, склонны есть слишком много, возможно, рост цен на продукты действительно может помочь нам стать лучше. Увы, в конечном итоге может произойти замена на более дешевые продукты, которые могут быть менее полезными. Лично я стараюсь есть те же продукты, но на 20% меньше, так как в любом случае хочу сбросить 5-10 фунтов.

Еще один способ борьбы с продовольственной инфляцией — это инвестиции в сельскохозяйственные угодья. Давайте познакомимся с информацией от FarmTogether, ведущей платформы для инвестирования в сельскохозяйственные угодья и спонсора Financial Samurai. Я хотел понять, как исторически происходили инвестиции в сельскохозяйственные угодья в периоды высокой инфляции.

Три фактора, вызывающие продовольственную инфляцию

Есть три основных объяснения того, почему цены растут, особенно в отношении сельского хозяйства, продуктов питания и сельского хозяйства.

1. Денежная масса намеренно стимулировала экономику

В течение первого года пандемии Соединенные Штаты выделили государственные стимулы на сумму более 5 трлн долларов, что эквивалентно примерно 25% ВВП страны в 2020 году. уже отправлено американцам.

Федеральная резервная система уделяла приоритетное внимание поддержанию низкого уровня безработицы. В результате денежная масса M1 увеличилась более чем в четыре раза с начала пандемии.

По оценкам, при большем количестве денег в обращении 3% инфляции в 2021 году были напрямую связаны с денежно-кредитной и фискальной поддержкой Федерального резерва во время пандемии. По данным Pew Research, инфляция удвоилась в 37 из 44 крупных стран мира по сравнению с первым кварталом 2020 года, незадолго до начала пандемии.

2. Сбои в цепочке поставок приводят к росту цен на ресурсы

Задержки доставки — как на суше, так и в море — случаются по всему миру. Все это является результатом блокировок, нехватки рабочих и медленных оборотов портов, вызванных пандемией COVID-19. Этим летом грузы, отправляющиеся из порта Шанхая, добирались до США на 74 дня дольше, чем в среднем.

Между тем, железные дороги перегружены услугами из некоторых портов Калифорнии, и среднее время ожидания составляет 8 дней. Эти задержки с доставкой вызывают постоянные ограничения на поставку сельскохозяйственных ресурсов, таких как микрочипы, удобрения и детали сельскохозяйственного оборудования, что напрямую влияет на фермеров и глобальные поставки сельскохозяйственных продуктов питания.

Большинству современной сельскохозяйственной техники, включая комбайны, почвообрабатывающие орудия, сеялки и тракторы, теперь для работы нужны микрочипы. В результате 45% американских фермеров заявили, что их планы по приобретению сельскохозяйственной техники изменились из-за нехватки запасов. Это даже мешает некоторым инвестировать в более эффективное оборудование.

Кроме того, цены на дизельное топливо в мае 2022 года были на 75% выше, чем годом ранее. После скачка на 80% в 2021 году цены на удобрения выросли еще на 30% с начала 2022 года.

Фермеры также сталкиваются с проблемами на стороне распределения. С 2020 по 2021 год транспортные поддоны подорожали вдвое. Поскольку затраты как на производство, так и на распространение продуктов питания увеличиваются, потребители ощущают на себе это влияние. Министерство сельского хозяйства США ожидает, что цены на продукты питания вырастут на 7,5–8,5% в 2022 году.

3. Глобальный конфликт нарушает спрос и предложение

Вторжение России в Украину только усугубило инфляционное давление. Фактически, по оценкам Федеральной резервной системы, 1,3% инфляции связано с конфликтом.

Обе страны выступают в качестве крупных поставщиков товаров. На Россию приходится 30% мирового экспорта зерна, в то время как Украина ежемесячно экспортирует в среднем 6 миллионов тонн сельскохозяйственной продукции.

В результате с начала войны Всемирная торговая организация снизила свой прогноз импорта и экспорта на 2022 год на 1,7%. По мере того, как мировое производство, экспорт и предложение определенных товаров сокращаются, некоторые продукты питания становятся все труднее достать и дорожают из-за их дефицита.

Основной причиной повышенной инфляции является рост цен на энергоносители, как вы можете видеть ниже и на подробном графике выше. К счастью, с начала июня 2022 года цены на энергоносители снижаются почти каждый день. Поэтому следующий инфляционный отпечаток должен быть ниже. Тем не менее, продовольственная инфляция, вероятно, будет продолжать расти.

Портфели инвесторов и инфляция

Хотя каждый период инфляции индивидуален, давайте взглянем на историческую динамику некоторых ведущих классов активов.

Доходность государственного капитала исторически снижалась, когда инфляция превышала 4%. С 1979 по 2021 год доходность индекса Russell 2000 была почти на 50% ниже в периоды более высокой инфляции по сравнению с более низкой инфляцией.

Ценные бумаги с фиксированным доходом традиционно испытывают негативное влияние высокой инфляции. Более жесткая денежно-кредитная политика посредством более высоких процентных ставок в попытке подавить инфляцию имеет тенденцию к снижению цен на облигации, поскольку доходность становится более привлекательной.

Это означает, что облигации также имеют тенденцию терять свои характеристики диверсификации во время инфляции. Исторически, когда высокая инфляция длится не менее трех лет, корреляция между акциями и облигациями является самой сильной, а это означает, что оба актива могут иметь более низкую доходность.

С другой стороны, некоторые активы имеют тенденцию хорошо работать в периоды инфляции. Например, государственные облигации серии I, привязанные к индексам цен, в настоящее время приносят рекордную доходность.

Между тем, инвестиции в недвижимость, которые извлекают выгоду из роста цен, как правило, хорошо себя чувствуют во время инфляции. Цены на аренду выросли на 40% в некоторых крупных городах США по сравнению с прошлым годом. Поэтому имеет смысл удерживать арендуемую недвижимость в условиях высокой инфляции.

Прибыль от сельхозугодий во время роста инфляции

Инвестиции в сельскохозяйственные угодья также могут выиграть от роста инфляции. С 1990 года сельскохозяйственные угодья приносили положительную реальную доходность благодаря скачкам как стоимости земли, так и цен на товары.

Хеджирование от инфляции за счет сельскохозяйственных угодий

Когда инфляция высока или когда она начинает расти, инвестиции в сельскохозяйственные угодья могут принести уникальную пользу. Давайте рассмотрим факторы, определяющие превосходную роль сельскохозяйственных угодий как исторически надежного инструмента хеджирования инфляции.

Спрос и предложение в сельском хозяйстве традиционно стабилизируют стоимость земли

Исторически сложилось так, что сельскохозяйственные угодья предлагали надежное средство сбережения. Фактически, с 2007 по 2021 год средняя общенациональная стоимость фермерской недвижимости в США снизилась всего вдвое. В 2021 году стоимость сельскохозяйственных угодий выросла на 8% по всем направлениям.

Этот стабильный рост во многом обусловлен растущим дефицитом сельскохозяйственных угодий. В период с 1992 по 2012 год почти 31 миллион акров сельскохозяйственных земель были безвозвратно потеряны для развития. Только в 2021 году США потерял 1,3 миллиона акров. Поскольку предложение пахотных земель (уже ограниченный ресурс) сокращается, стоимость сельскохозяйственных земель должна только расти.

В то же время спрос на еду растет. Согласно исследованиям, к 2050 году население мира будет на 2,2 миллиарда больше, чем сегодня. Это означает, что фермерам нужно будет производить на 70% больше продуктов питания, чем сегодня.

Другими словами, фермерам нужно будет производить больше, используя меньше ресурсов. Высококачественные сельскохозяйственные угодья, которые хорошо подходят для поддержания этого долгосрочного спроса, должны сохранять, если не увеличивать, свою стоимость с течением времени.

Вместе силы спроса и предложения создают сильные попутные ветры для этого класса активов и его инвесторов.

Доходы от сельскохозяйственных угодий имеют тенденцию двигаться в ногу с ростом цен

Когда вы инвестируете в сельскохозяйственные угодья, вы получаете доступ к двум основным источникам прибыли. 1) Повышение стоимости самой земли и 2) Годовой доход от деятельности фермы за счет арендных платежей и продажи урожая.

Вообще говоря, когда цены на сырьевые товары растут, инвесторы, как правило, выигрывают. В конце концов, товары составляют большую часть индекса потребительских цен, который используется для измерения инфляции. Исторически доходность сельскохозяйственных угодий коррелировала на уровне 70% с индексом потребительских цен и еще более высокой корреляцией (почти 80%) с индексом цен производителей.

В мае 2022 года мировые цены на продукты питания выросли на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Товарный индекс Bloomberg увеличился на 20% только за первые два квартала 2022 года. В то же время сельскохозяйственные ресурсы, такие как удобрения, химикаты и дизельное топливо, достигли рекордных максимумов.

Тем не менее, цены на сырье не отставали от роста себестоимости. В результате исследования предсказывают, что фермеры будут иметь положительную прибыль.

Реальные активы ранее показали лучшие результаты во время высокой инфляции

Реальные активы предлагают явные преимущества для инвесторов в периоды высокой инфляции. В отличие от традиционных активов, таких как акции и облигации, реальные активы могут расти во время инфляции. Это связано с постоянным (или повышенным) спросом на базовый актив, такой как сельскохозяйственные угодья.

Сельскохозяйственная продукция, например, является необходимостью независимо от экономической ситуации. Этот стабильный спрос также привел к тому, что реальные активы имеют более низкую историческую волатильность, чем традиционные активы.

С июня 1991 г. по март 2022 г. смесь реальных активов опережала глобальные акции на 4,6% в периоды роста инфляции.

Сельскохозяйственные угодья: доступная продовольственная защита от инфляции

Институциональные инвесторы и состоятельные люди, такие как Билл Гейтс, десятилетиями покупают сельскохозяйственные угодья. Теперь благодаря компании FarmTogether, управляющей инвестициями в сельскохозяйственные угодья, барьер для доступа к сельскохозяйственным угодьям был снижен.

Инвесторы могут беспрепятственно приобретать долевое или единоличное владение сельскохозяйственными угодьями институционального качества в США. Через FarmTogether теперь легко инвестировать в исторически стабильный класс активов, хеджирующих инфляцию.

FarmTogether специализируется на выращивании рядовых и многолетних культур и имеет более 40 действующих участков в США, предлагая инвесторам более широкий выбор вариантов для удовлетворения их уникальных потребностей.

Хотите узнать больше? Посетите FarmTogether.com и узнайте, подходят ли сельскохозяйственные угодья для вашего портфолио.