Должны ли акционеры беспокоиться о привлечении инвесторов-активистов?

Эту статью можно найти в приложении MyWallSt вместе с аудиокомпаньоном. Зарегистрируйтесь сегодня для бесплатной учетной записи и ежемесячно получайте доступ к десяткам профессионально написанных статей и мнений аналитиков.

Элона Маска новая доля в твиттере и последующее вступление в совет директоров компании заставило меня задуматься об активистах-инвесторах и о той роли, которую они играют на более широком рынке. По иронии судьбы, когда Маск раскрыл свою долю в социальной сети, он подал форму 13G, которая предназначена только для пассивных инвесторов, которые не намерены влиять на рассматриваемый бизнес. И это несмотря на его поиски свободы слова и кнопки редактирования.

Увы, это не очередной разглагольствования о генеральном директоре Tesla и постоянной головной боли, которую он доставляет Комиссии по ценным бумагам и биржам — за последние недели с меня этого достаточно. Вместо этого давайте посмотрим на некоторые из недавних влияний инвесторов-активистов на рынок.

Но, во-первых, что на самом деле влечет за собой активизм?

Термин «инвестор-активист» может относиться к любому акционеру, стремящемуся повлиять на руководство и принятие решений компанией. Они будут выявлять неэффективные предприятия, приобретать значительную долю, а затем вносить изменения для увеличения акционерной стоимости. Эти изменения обычно происходят в форме нового генерального директора, назначения новых членов совета директоров, сокращения персонала и расходов или выделения убыточных подразделений компании.

Неудивительно, что это привело к тому, что многие осуждают эту практику. Восприятие инвестора-активиста — это скользкий костюм с прилизанной сзади прической, накрахмаленным воротничком и блестящими запонками, который приходит, чтобы распотрошить компанию и быстро заработать.

В общем, Майкл Дуглас.

Хотя карикатура из фильмов 80-х все еще актуальна для избранных (на ум приходит Карл Айкан), роль инвестора-активиста более тонка, чем мы думаем.

Да, когда приедет активист, обязательно будут потерпевшие, но в целом могут ли они принести пользу акционерам?