В чем магия компаундирования?
02.12.2023Spotify делает больше крупных покупок, чтобы укрепить свое подразделение подкастинга
02.12.2023[ad_1]
Нравится нам это или нет, но мы все игроки. Чтобы все звучало лучше, мы любим называть себя инвесторами. Но в любом случае, мы все постоянно рискуем во всем, что делаем.
На днях читатель Financial Samurai по имени Джим бросил мне вызов на ставку в 5000 долларов. Удивительно!
Я собирался вернуться к Джиму с более дружественной ставкой в 100 долларов. Однако, сделав ставку, немного подумав, я решил, какого черта. Джим сказал, что владеет большим количеством складов и коммерческой недвижимости, так что, скорее всего, он может позволить себе пари, которое он предложил. Кроме того, у меня была убежденность.
Если вы не принимаете меры, делая ставку на то, что считаете правдой, тогда какой в этом смысл? Говорить о чем-то без шкуры в игре — пустая трата времени. Это также причина, по которой я стараюсь писать все, исходя из личного опыта.
Ставка в 5000 долларов на среднюю ипотечную ставку
Прочитав мой пост «Почему более высокие ставки по ипотечным кредитам могут быть полезны для рынка жилья», читатель Джим не согласился с моим тезисом: 4% будет предполагаемым верхним пределом средней 30-летней фиксированной ипотечной ставки в 2022 году.
Призыв к 4-процентному ограничению средней фиксированной ставки по ипотечным кредитам на 30 лет является относительно агрессивным прогнозом, учитывая, что инфляция в настоящее время находится на гораздо более высоком уровне. Однако быть более консервативным, говоря что-то вроде «средняя 30-летняя фиксированная ставка по ипотеке не превысит 5,5%», неинтересно. Это все равно, что прогнозировать, что S&P 500 будет между 3000 и 6000 к концу года.
Джим продолжал писать: «Я предполагаю, что к середине 2023 года средняя (30-летняя фиксированная ипотечная ставка) составит 6-7%.“
Когда я сказал ему, что с радостью поставлю на меньшую, он вернулся с предложением пари в 5 тысяч долларов. Так что я согласился. Мы обменялись электронными письмами, и пари было заключено. Конечно, есть вероятность, что кто-то из нас не заплатит. Но финансовый самурай, как и Ланнистер, всегда платит по своим ставкам. Так что не беспокойся обо мне, Джим!
Почему я принял пари
С момента основания Financial Samurai в 2009 году я верил, что процентные ставки останутся низкими до конца нашей жизни. Тенденция процентных ставок снижается и вряд ли будет нарушена в течение длительного периода времени из-за технологий, информационной эффективности и капитализма. Частично из-за этого убеждения я вложил значительные средства в недвижимость с 2003 года.
Я полагаю, что текущие зарегистрированные уровни инфляции будут медленно снижаться к концу 2022 года и определенно к 2023 году. В частности, я ожидаю, что к концу 2022 года инфляция вернется к уровню ниже 5%. В результате повышательное давление на процентные ставки также сократится к концу 2023 г.
В настоящее время мы испытываем повышенный страх инфляции. Но ключ к зарабатыванию денег — смотреть в будущее. Экстраполяция текущих событий может быть опасной. Я сравниваю сегодняшний страх перманентно высокой инфляции со страхом медвежьих инвесторов в марте 2020 года. В то время медвежьи инвесторы чувствовали, что S&P 500 продолжит падать в пропасть.
Почему инфляция снизится, а ставки по ипотечным кредитам останутся относительно низкими
Рост доходности долгосрочных облигаций, укрепление доллара и рост товарно-материальных запасов создают дефляционное давление. Более высокие ставки замедляют заимствование. Более сильный доллар делает иностранные товары дешевле. А увеличение складских запасов означает, что есть из чего выбирать в каждой ценовой категории.
Согласно исследованию первичного ипотечного рынка, проведенному Freddie Mac (которое мы используем для определения ставки на 31 декабря 2023 г.), средняя ставка по 30-летней ипотеке с фиксированной ставкой не превышала 6% за более чем 10 лет. . В последний раз средняя 30-летняя фиксированная ставка составляла 6% в 2008 году.
Наконец, мне предложили достаточно высокий буфер, от которого я не смог отказаться. Если бы Джим согласился на линию больше/меньше в размере 5%, я бы все равно взял меньше за 5000 долларов. Тем не менее, он согласился на линию больше / меньше 6%. Кроме того, с линией больше/меньше в 6% я был готов поставить гораздо больше, чем 5000 долларов.
Всякий раз, когда я считаю, что у меня больше 70% шансов оказаться правым, я сделаю ход. В этом случае я полагаю с вероятностью 85%, что к концу 2023 года средняя 30-летняя ипотека с фиксированной ставкой будет ниже 6%.
Преодоление страха делать ставки с помощью хеджирования
Делать ставки на что угодно может быть страшно, если на кону достаточно денег. Каждый раз перед тем, как я собираюсь подписать документы условного депонирования на покупку дома, меня охватывает страх. Однако чем глубже ваш анализ и чем выше ваша уверенность, тем менее страшной будет ставка. Ключ в том, чтобы не страдать от Даннинга-Крюгера или бреда.
Страх отчасти является причиной того, что большинство из нас не идут ва-банк на ту или иную инвестицию. Мы диверсифицируем наши инвестиции, инвестируя в индексные фонды, покупая небольшие позиции в нескольких акциях и диверсифицируя их в облигации и другие активы. В то же время страх является ключевым компонентом для достижения финансовой независимости.
С уровнем убежденности 85% я буду прав в нашей ставке, что все еще оставляет 15% шанс, что я ошибусь. Все игроки и инвесторы должны быть достаточно скромными, чтобы знать, что никогда нельзя быть уверенным на 100%, когда они рискуют. Просто знайте, что если вы никогда не пойдете на риск, вы вряд ли получите огромные вознаграждения.
Поэтому одна из вещей, которые я могу сделать, это хеджировать свою ставку, особенно когда мой уровень судимости падает ниже 70%. Например, если инфляция превысит 10%, вероятность того, что средняя 30-летняя фиксированная ставка по ипотеке подскочит до 6%, составляет 40%. В результате ожидаемая стоимость моей ставки может упасть с 4250 долларов до менее чем 3500 долларов.
Ниже приведен хороший исторический график инфляции от Бюро трудовой статистики. Он также показывает прогноз инфляции Fidelity Investments на 2022 год на уровне 3,5%.
Как застраховать свою ставку (инвестиции)
Существуют различные способы хеджирования ставки, если вы начнете нервничать и проиграете. Вот три ключевых способа.
1) Переложить свой риск на кого-то другого.
Точно так же, как банки, выдавшие ссуду, могут продать ее на вторичном ипотечном рынке, вы можете продать всю или часть своей ставки другим людям.
Например, если бы я хотел уменьшить свою подверженность риску на 50%, я мог бы попытаться найти еще пять человек, которые взяли бы по 500 долларов от моей подверженности каждый. Они получат те же условия, что и я.
2) Станьте банкиром и зафиксируйте победу.
Всякий раз, когда вы делаете ставку с очень привлекательными коэффициентами, у вас больше шансов продать свою экспозицию с гарантированной прибылью. Я уверен, что с моей платформой я смогу найти достаточно людей, чтобы получить экспозицию на 5000 долларов с более низкой выплатой.
Например, я мог бы снять 100% своего риска и предложить заплатить 4000 долларов, если они поставят 5500 долларов. Если к концу 2023 года средняя 30-летняя ипотека с фиксированной ставкой будет ниже 6%, я выиграю 5000 долларов у Джима и проиграю 4000 долларов другим, получив гарантированную прибыль в 1000 долларов.
Однако, если средняя 30-летняя ипотека с фиксированной ставкой превысит 6% к концу 2023 года, я потеряю Джиму 5000 долларов, но получу 5500 долларов от других. Когда вы становитесь банкиром, ваша задача состоит в том, чтобы найти рыночную цену и заработать гарантированный спред.
С другой стороны, в инфляционной среде с растущими процентными ставками банки, как правило, работают лучше.
3) Инвестируйте по-другому.
Самый простой способ, которым инвесторы в акции хеджируют свои длинные вложения, — это открывать короткие позиции. Следовательно, чтобы застраховать свою ставку, вы можете выделить часть своего капитала, который принесет прибыль, если ваша ставка окажется ошибочной.
Например, предположим, что инфляция на уровне 7,5%+ продлится до 2023 года. Кроме того, я начинаю думать, что вероятность инфляции превысить 10% составляет 60%+. Если это так, я мог бы купить ETF с обратными облигациями, такие как TBF (короткие казначейские облигации ProShares на 20+ лет) и TBX (короткие казначейские облигации ProShares на 7-10 лет), которые будут расти в цене с ростом инфляции и процентных ставок.
Если доходность 10-летних облигаций вырастет с ~2% сегодня до 5%, то средняя 30-летняя ипотека с фиксированной процентной ставкой, вероятно, превысит 6%. Однако, если я инвестирую в TBX, она может вырасти с 25,25 до 34,67 долларов за акцию, что даст прибыль в 37,3%.
Поэтому, чтобы полностью хеджировать риск в размере 5000 долларов, мне нужно было бы инвестировать в TBX не менее 13 405 долларов. В лучшем случае доходность 10-летних облигаций вырастет с ~2% сегодня до 4% к концу 2023 года. В таком сценарии средняя 30-летняя ипотека с фиксированной процентной ставкой, вероятно, будет ниже 6%, в то время скорее всего, вырастет примерно на 25%, получив прибыль от инвестиций в размере 3351 долларов США плюс прибыль от ставок на 5000 долларов США.
Загрузка…Хеджирование: вы не застряли, если сделали неудачную инвестицию
Так много раз люди сдаются, как только они сделали неправильную ставку. Реальность такова, что всегда есть рынок для чего-то. Полная потеря происходит редко, если только вы не инвестируете в опционы, ангельские инвестиции или инвестиции в недвижимость с недостаточным капиталом.
Если вы хотите спасти часть своего капитала, вы можете хорошо застраховаться, прежде чем потеряете все. Вы просто должны быть достаточно осведомлен чтобы знать, когда ваши инвестиции движутся против вас. Затем вам нужно провести дальнейший анализ будущего.
Существуют всевозможные способы хеджирования инвестиций и сохранения капитала. Вот несколько примеров из повседневной жизни:
- Застрахуйтесь от удара о стеклянный потолок, получив степень MBA неполный рабочий день
- Защитите себя от того, что вам потребуется больше времени, чем ожидалось, чтобы найти любовь, заморозив яйцеклетки в 20 лет.
- Защититесь от растяжения лодыжки, надев бандаж на лодыжку.
- Застраховаться от отказа, подав заявку в несколько школ
Реализуйте свой потенциальный сценарий
И последнее, что я хотел бы упомянуть о ставках. Подумайте о плюсах, если вы проиграете свою ставку.
В моем случае, если ставки по ипотечным кредитам вырастут более чем на 6%, это, вероятно, означает, что мои реальные активы будут в порядке. Ставки достигнут этого уровня только в том случае, если экономика будет очень сильной. Таким образом, в каком-то смысле ставка в 5000 долларов является страховкой от моих существующих инвестиций.
Если вы хотите делать ставки, то делайте ставки ответственно. Проведите исследование. Найдите край. Не заблуждайтесь. И сделайте ставку на соответствующую сумму в зависимости от вашего дохода и собственного капитала. Выиграй или проиграй, будь милостив. Если вы проиграете, учитесь на своих ошибках, чтобы повысить свои шансы на победу в будущем.
Читатели, какие есть другие способы хеджирования ставок или инвестиций? Считаете ли вы, что средняя 30-летняя фиксированная ставка превысит 6% к концу 2023 года? Как вы думаете, куда уходит средняя 30-летняя ипотека с фиксированной ставкой?
Если вы заинтересованы в том, чтобы сделать ставку на то, что средняя 30-летняя фиксированная ставка превысит 6% к концу 2023 года, оставьте комментарий с суммой ставки. Я тогда отвечу и подтвержу.
Чтобы получить более подробную информацию о личных финансах, присоединитесь к более чем 50 000 других пользователей и подпишитесь на бесплатную рассылку новостей Financial Samurai. Financial Samurai — один из крупнейших независимых сайтов по личным финансам, основанный в 2009 году.
[ad_2]
