Почему все говорят о полупроводниках?

Кажется, всегда есть представители бизнеса в газете или на телевидении, обсуждающие полупроводники, даже если их компания их не производит. В каждом комментарии упоминается одно и то же ключевое слово — «нехватка». Для отрасли, с которой большинство потребителей не знакомы, она привлекает большое внимание средств массовой информации.

Чтобы понять, что происходит, зададимся вопросом: «Почему все говорят о полупроводниках?»

Небольшой продукт с исключительным потенциалом роста

В 2021 году мировой рынок полупроводников вырос более чем на 20% до 600 миллиардов долларов. Прогнозируется, что отрасль будет расти с годовыми темпами от 6% до 8% и к 2030 году достигнет 1 триллиона долларов. Понятно, что отрасль огромна, но откуда берется рост и с какими проблемами она сталкивается?

Три отрасли будут обеспечивать 70% прогнозируемого роста рынка полупроводников. К ним относятся автомобили, вычисления и хранение данных, а также беспроводная связь. Наиболее влиятельным драйвером роста, вероятно, станет автомобильная промышленность. На него приходится 8% спроса, но к 2030 году он может достичь от 13% до 15%. Автономное вождение и электромобили (EV) будут основными драйверами этого роста, поскольку для производства электромобилей требуется значительно больше полупроводников, чем для традиционных двигателей внутреннего сгорания.

В индустрии вычислений и хранения данных мы видим, как по всему миру появляется все больше и больше центров обработки данных, чтобы удовлетворить ненасытный спрос на облачные вычисления. Для работы этих центров хранения требуется огромное количество полупроводников, что представляет собой растущий сектор для поставщиков.

ИИ и 5G также приобретают все большее значение. Наиболее влиятельным средством роста в беспроводном сегменте будут смартфоны. Этот рост будет происходить преимущественно на развивающихся рынках, поскольку они продолжают накапливать богатство и развивать вкус к предметам роскоши.

Какие проблемы стоят перед полупроводниковой промышленностью?

Самой большой проблемой, стоящей перед отраслью, является управление цепочками поставок. До пандемии производители изо всех сил старались не отставать от упомянутого ранее беспрецедентного спроса. С тех пор судоходные и транспортные сети стали более сложными и дорогими, а конкуренция за рабочую силу также резко возросла.

Основной спрос на полупроводники приходится на западные страны, такие как США, где разрабатывается продукт. Однако эти жизненно важные компоненты в основном производятся в таких странах, как Тайвань, которые были далеко друг от друга и серьезно пострадали от потрясений, связанных с Covid. Эта недиверсифицированная цепочка поставок оказалась особенно хрупкой и неэффективной при своевременной доставке компонентов удаленным клиентам.

Производителям также трудно нанимать высококвалифицированных рабочих, поскольку спрос на них значительно увеличился, а предложение с трудом справляется. Плотный рынок труда также способствует повышению заработной платы этих работников.

Кто выиграет от этого роста в полупроводниковой промышленности?

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. — крупнейший в мире контрактный производитель полупроводников. Другие потенциальные благотворители включают Расширенные микроустройства (НАСДАК: AMD), Интел (НАСДАК: ИНТК), NVIDIA (NASDAQ: NVDA) и Qualcomm (НАСДАК: QCOM). В настоящее время Qualcomm собирается присоединиться к консорциуму, чтобы купить значительную долю в британском разработчике чипов Arm. Компания должна быть размещена ее владельцем SoftBank после провала предложения NVIDIA о приобретении. Инвестиции позволят Arm оставаться независимыми и, следовательно, нейтральными при работе с текущими и потенциальными клиентами.

Несмотря на то, что отрасль демонстрирует значительные темпы роста, важно также учитывать множество существующих рисков. Растянутые цепочки поставок и нехватка рабочей силы могут оказать долгосрочное негативное влияние на отрасль, ухудшив оценку этих компаний. Бета-версии для компаний в этой отрасли разумно отражают потенциал либо большой прибыли, либо болезненных потерь для инвесторов.