Прибыль компании Stitch Fix снизилась на 20%: руководство начинает новую жизнь?

Это был поворотный момент в Исправление стежка (NASDAQ: SFIX), если не сказать больше. Хотя долгосрочные перспективы могут соответствовать видению компании, модель еще не доведена до совершенства, и инвесторам Stitch Fix придется проявлять терпение, пока компания внедряет новые стратегии.

Почему акции Stitch Fix упали?

Я резюмирую в нескольких быстрых пунктах:

• Количество активных клиентов сократилось на 4% по сравнению с предыдущим кварталом, что соответствует сокращению численности персонала на 160 000 человек.
• Обновление iOS 14.5 от Apple вызвало трудности с таргетингом на новую аудиторию
• Его продукт «Freestyle» показал себя не так хорошо, как ожидалось.
• Компания не представила прогноза EBITDA за 4 квартал на основании изменений, внесенных в ее маркетинговую стратегию.
• Проблемы с цепочками поставок привели к задержке продукции на несколько недель
• Неутешительные результаты привели к ряду понижений оценок аналитиков.

Последние квартальные результаты Stitch Fix

Количество активных клиентов увеличилось всего на 4% по сравнению с прошлым годом до 4 миллионов, а общий доход вырос всего на 3% по сравнению с прошлым годом (г/г) до 517 миллионов долларов. Stitch Fix сообщила о чистом убытке в размере 30,9 млн долларов за квартал. Однако есть и положительная сторона в том, что выручка компании в расчете на одного среднего клиента (RPAC) в этом квартале выросла до рекордно высокого уровня в 549 долларов.

Возникли трудности, связанные с отгрузкой и ограничениями цепочки поставок, и внедрение подразделения Freestyle не оправдало ожиданий компании. Сегмент вырос на 29% по сравнению с прошлым годом, но он сообщил, что у него возникли трудности с привлечением клиентов, и что рекламные усилия могли на самом деле навредить другим категориям продуктов, таким как «Fix».

В настоящее время компания корректирует свой подход к маркетингу таким образом, чтобы лучше ориентироваться в изменениях конфиденциальности, введенных яблоко — и те, что Google объявил, что последует за ним, сократив расходы на рекламу и реализуя другие маркетинговые инициативы.

Сейчас самое подходящее время для инвестиций в Stitch Fix?

Stitch Fix преуспевает в том, как он предоставляет клиентам выбор стиля — и, несмотря на плохие результаты сейчас — на сегодняшний день с его «Freestyle» было создано более 2,5 миллионов нарядов, что говорит о том, что клиенты видят ценность в услуге, и Stitch Fix говорит, что это повысило общий уровень продажи.

Это все хорошо, но мы также должны признать, что экономика большинства стран вернулась к нормальной жизни, и посещаемость магазинов в конечном итоге продолжит расти до допандемического уровня. Это может снизить привлекательность его онлайн-сервиса, поскольку люди с удовольствием возвращаются к просмотру в социальных сетях и посещают больше торговых центров, а не используют электронную коммерцию в качестве единственного средства.

Более тревожным, однако, является пренебрежение компанией, когда дело доходит до маркетинга. Обновление, которое встретило многие компании, занимающиеся только цифровыми технологиями, новыми проблемами в отделе привлечения клиентов, продолжалось в течение нескольких месяцев. Stitch Fix явно не двигался достаточно быстро, чтобы найти решение этой проблемы, отметив в отчете о прибылях и убытках, что он еще даже не исследовал поисковый маркетинг (SEM) или поисковую оптимизацию (SEO) в качестве альтернативных стратегий. Маржа уже упала по сравнению с предыдущими кварталами, и увеличение расходов на маркетинг — хотя и необходимое — не поможет им повыситься.

Несмотря на все это, генеральный директор Элизабет Сполдинг заявила:

«Мы по-прежнему уверены в нашей долгосрочной стратегии и решительно сосредоточены на создании и улучшении общего клиентского опыта для Fix and Freestyle с упором на рост числа активных клиентов».

С моей точки зрения, дорожная карта прибыльности Stitch Fix значительно расширилась. Хотя я вижу смысл управления Stitch Fix и считаю, что компания предлагает уникальные дифференцированные услуги для клиентов, эти сбои могут отбросить компанию на несколько шагов назад, и реорганизация в компании, безусловно, необходима.