Стоит ли снижать цену акций Alphawave?

Этот контент был подготовлен Opto и первоначально опубликован в блоге Opto..

В марте Альфавейв [AWE.L] объявила о приобретении OpenFive у калифорнийского стартапа по разработке микросхем SiFive за 210 миллионов долларов.

В сделке за наличные будет участвовать SiFive, которая была предметом предложения Intel о поглощении на 2 миллиарда долларов. [INTC] пока переговоры не закончились в октябре прошлого года, передать интеллектуальную собственность на 75 проектов подключения «система-на-чипе».

С точки зрения непрофессионала, «система на кристалле» — это, по сути, микрочип, который сочетает в себе все функции компьютера и других электронных систем. Alphawave заявила в пресс-релизе, что приобретение позволит ей стать «универсальным магазином для [customers’] объединенные потребности в подключении» и поможет расширить клиентскую базу, особенно в Северной Америке.

Заказов больше, но клиентская база играет ключевую роль

Alphawave в настоящее время полагается на ограниченное количество клиентов для получения доходов. Канадская компания выдает лицензии на свои разработки производителям и производителям чипов для использования в центрах обработки данных, искусственном интеллекте, автономных транспортных средствах и технологиях 5G.

Расширение клиентской базы, несомненно, станет ключом к стремлению Alphawave «завоевать глобальную инфраструктуру с помощью своих решений для проводной связи. Как только сделка по приобретению OpenFive завершится до конца июня, ее клиентская база вырастет с 20 до как минимум 75.

В своем торговом отчете за четвертый квартал 2021 года в январе Alphawave объявила о новых заказах на три месяца до конца декабря на сумму 25,5 млн долларов, из которых 18,5 млн долларов были связаны с лицензиями, а остальные оценки потенциальных будущих гонораров. Общая сумма заказов на 2021 финансовый год составила 244,7 млн ​​долларов (220,8 млн долларов, связанных с лицензией, и 24 млн долларов, по которым оцениваются роялти), что соответствует темпам роста на 225% по сравнению с прошлым годом и превосходит собственный прогноз.

Листинг дебют разочаровывает

Alphawave сравнила себя с ARM Holdings, британским производителем полупроводников, который работает по аналогичной модели лицензирования. Решение о листинге в Лондоне, а не в США или Канаде, может быть истолковано как попытка заполнить дыру размером с AMR — ARM была исключена из листинга еще в 2016 году после ее поглощения Softbank. [9984.TYO].

Однако Alphawave не добилась больших успехов в привлечении внимания инвесторов. С момента дебюта на FTSE 13 мая 2021 года цена акций Alphawave резко упала. В первый день торгов акции закрылись на уровне 370 пенсов, что ниже цены IPO в 410 пенсов. В сентябре компания потеряла чуть более 50% своей стоимости после публикации отчета Financial Times, в котором критиковалось ее неспособность раскрыть связи с китайской фирмой VeriSilicon. [688521.SHA] в своем проспекте IPO.

После разочаровывающего дебюта Alphawave инвестиционный директор AJ Bell Расс Молд написал в исследовательской заметке: «Однако это большой позор и не повод для радости. Alphawave IP имеет бизнес-модель, которую инвесторы понимают и знают, что она может хорошо работать благодаря [ARM’s] время как фирма FTSE 100, поэтому Лондон по-прежнему кажется хорошим выбором для листинга».

Хорошая позиция для доли рынка

С начала года цена акций Alphawave снизилась на 9,5% до 172 пенсов на момент закрытия торгов 5 апреля. Несмотря на тенденцию к снижению, аналитики по-прежнему оптимистично оценивают компанию, учитывая ее стратегическое положение для конкуренции с американскими и тайваньскими конкурентами. Ожидается, что рынок полупроводниковой ИС вырастет с 5,5 млрд долларов в прошлом году до 7,2 млрд долларов в 2026 году.

По данным MarketBeat, Alphawave в настоящее время имеет три рейтинга Уолл-стрит. Barclays и JPMorgan дали ему «избыточный вес», в то время как Liberum Capital рекомендовал его «покупать». Консенсус-цель для цены акций Alphawave составляет 410 пенсов, что предполагает потенциал роста на 138% по сравнению с самой последней ценой закрытия.

Отказ от ответственности Прошлые результаты не являются надежным индикатором будущих результатов.

CMC Markets является поставщиком услуг только для исполнения. Материал (независимо от того, содержит ли он какое-либо мнение) предназначен только для общих информационных целей и не принимает во внимание ваши личные обстоятельства или цели. Ничто в этом материале не является (и не должно считаться) финансовым, инвестиционным или другим советом, на который следует полагаться. Никакое мнение, представленное в материале, не является рекомендацией CMC Markets или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, транзакция или инвестиционная стратегия подходит для любого конкретного человека.

Материал не был подготовлен в соответствии с требованиями законодательства, направленными на обеспечение независимости инвестиционных исследований. Хотя нам конкретно не запрещается вести дела до предоставления этого материала, мы не стремимся воспользоваться этим материалом до его распространения.

CMC Markets не одобряет и не высказывает мнение о торговых стратегиях, используемых автором. Их торговые стратегии не гарантируют какой-либо доход, и CMC Markets не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести, прямо или косвенно, в результате каких-либо инвестиций на основе любой информации, содержащейся здесь.

* Налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств и может измениться или может отличаться в юрисдикции, отличной от Великобритании.